电力设备行业跟踪报告总结
1. 行业整体：持股总市值环比大幅增长，超配比例明显回升
- 2024年Q3，公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为3425.05亿元，环比增长42.22%，同比增长15.48%。
- 占基金重仓A股市值规模为10.89%，环比增长0.89pct，同比下降0.1pct。
- 超配比例为4.65%，环比增长0.47pct，同比下降0.34pct，超配比例明显回升。
- SW电力设备行业基金持仓比例在31个申万一级行业中排第三，超配比例在31个申万一级行业中排第二。
- CR5、CR10持仓集中度进一步提升，市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值占比分别为69.23%、77.32%、86.56%，环比分别+5.52、+5.04、+3.72pct。
2. 细分板块：电池、光伏设备板块较受关注
- 电池、光伏设备板块基金持仓市值环比大幅增长，电网设备板块基本保持稳定。
- 电池、光伏设备、电网设备板块基金持仓总市值分别为2036.88、923.46、353.97亿元，分别环比+46.25%、+61.28%、-1.94%。
- 电池、光伏设备板块持仓市值占比分别为59.47%、26.96%，环比分别+1.64、+3.19pct，电网设备板块占比下降至10.33%。
- 电池板块超配比例环比下降，光伏设备板块超配比例回升至2.50%，电网设备板块低配比例为-12.82%，环比扩大1.53pct。
3. 个股趋势：重仓个股整体表现较好，光伏板块较多获增持
- Q3前十大重仓股主要由电池、光伏设备和电网设备的标的组成，整体上涨，光伏设备、电池板块标的上涨幅度较大。
- 基金重仓的前十大加仓股主要为光伏设备（4个）、电池（4个）、电网设备（1个）、其他电源设备Ⅱ（1个），均实现上涨。
- 基金前十大减仓股主要涉及电池、光伏设备、电网设备板块，持股数量均下降，表现分化。
- 电池板块个股持仓变动分化，宁德时代、新宙邦、欣旺达获增持，璞泰来、亿纬锂能、天赐材料遭减持。
- 光伏设备板块整体获增持较多，阳光电源、晶科能源、德业股份、锦浪科技、中信博获明显增持。
- 电网设备板块整体遭减持较多，思源电气、东方电缆、宏发股份、海兴电力获增持，其余个股遭减持。
- 风电设备板块明阳智能、金风科技、振江股份获明显增持，天顺风能遭减持。
- 中国动力连续四季度获增持。
4. 投资建议
- 电网设备：电力市场改革持续深化，电网建设投资稳定增长，建议关注特高压直流、变压器、储能系统等环节的龙头个股。
- 新能源出海：全球能源转型推进，海外新能源系统建设有望持续加速，建议关注海外业务拓展顺利、渠道布局完善的个股。
- 光伏设备：光伏板块底部出清加速，供需格局有望改善，建议关注板块估值边际修复机会。
5. 风险提示
- 下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易风险；数据统计误差。
