电子行业周报：美国加码对话科技制裁，英伟达即将纳入道指

核心观点

• 美国政府宣布将限制美国企业和美国人投资中国的半导体、人工智能和量子技术行业，以防止这些技术可能转向军事用途。
• 英伟达被纳入道琼斯工业平均指数，取代英特尔，反映其在美国科技行业的重要性。
• AI产业链相关的企业迎来历史级的发展机遇。

关键数据

• 申万一级行业总体下跌，电子行业下跌2.51%。
• 电子行业细分板块涨跌分化，光学元件、面板、集成电路封测板块涨幅最大。
• 台湾半导体行业指数、台湾计算机及外围设备行业指数、台湾电子零组件行业指数、台湾光电行业指数总体震荡下跌。
• NAND价格回升，DRAM价格有所波动。
• 全球半导体销售额自2024年4月份触底以来逐步攀升。
• 面板价格保持稳定。
• 国内手机出货量同比下滑，无线耳机出口量同比增幅持续为正。
• 中国智能手表产量在2024年第一季度出现反弹。
• 全球PC出货量同比下降，但品牌台机/品牌一体机/服务器出货量同比增长。
• 中国新能源汽车销量保持强劲增长势头。

研究结论

• 美国对中国高科技领域的制裁不断加码，相关国产核心“卡脖子”的设备及零部件领域的技术突破是打破封锁的重中之重。
• AI产业链相关的企业迎来历史级的发展机遇。
• 电子行业细分板块涨跌分化，部分板块如光学元件、面板、集成电路封测板块表现较好。
• 全球半导体行业景气度提升显著，AI、5G、汽车智能化等应用领域的推动下，2024年需求开始逐步回升。
• 国内手机市场换机周期到来，无线耳机、智能手表等可穿戴设备市场潜力巨大。
• 新能源汽车市场持续强劲增长，汽车电动化和智能化带来的电子零部件和汽车半导体的需求将持续保持高成长态势。

重点公司

• 建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、茂莱光学、福晶科技、永新光学、炬光科技、福光股份、腾景科技等。
• 建议关注：中际旭创、天孚通信、新易盛、工业富联、沪电股份、胜宏科技、神宇股份、沃尔核材、精达股份、麦格米特等。

风险提示

• 半导体制裁加码
• 晶圆厂扩产不及预期
• 研发进展不及预期
• 地缘政治不稳定
• 推荐公司业绩不及预期