公司信息更新报告：培养基业务维持高增长，税率变动致利润阶段性承压

2024年前三季度，公司实现营业收入2.16亿元，同比增长25.73%，归母净利润0.27亿元，同比下降36.93%，主要受所得税税率从15%增至25%影响。Q3单季营收0.72亿元，同比增长43.23%，但归母净利润309.67万元，同比下降41.54%。公司因失去高新技术企业资格，利润端阶段性承压，下调2024-2026年盈利预测至归母净利润0.47/0.67/0.93亿元（EPS 0.41/0.58/0.81元），当前股价对应P/E分别为95.7/67.2/48.3倍。

培养基业务维持高增长，公司持续开拓海外市场。前三季度培养基等产品收入1.80亿元，同比增长59.15%，海外业务收入同比增长196.48%，新增230个已确定中试工艺的药品研发管线使用公司产品。CDMO业务收入0.36亿元，同比下滑39.05%。公司CDMO生物药商业化生产平台三季度完成建设并进入生产阶段，提升服务能力。

费用方面，前三季度销售费用0.19亿元（8.68%）、管理费用0.62亿元（28.59%）、研发费用0.24亿元（11.12%）。

风险提示：汇率波动、药物研发服务市场需求下降、投资收益波动等。 维持“买入”评级，看好培养基业务高增长及境外业务拓展。