公司信息更新报告：利润端阶段性承压，持续拓展新化学实体药物领域

药石科技股份有限公司（股票代码：300725.SZ）近期的财务报告显示，尽管公司在2023年的营业收入增长了8.18%，达到了17.25亿元人民币，但归母净利润却出现了37.19%的下滑，降至1.97亿元人民币。这主要是由于新产能的折旧成本增加（1.09亿元，同比增长34.06%）、人工成本的上升（增加0.81亿元）以及可转债利息支出的增加（1595.84万元）。此外，2024年第一季度，公司的营业总收入虽为3.77亿元人民币，但归母净利润和扣非归母净利润分别下滑了14.32%和0.60%。

尽管面临利润端的压力，药石科技的服务客户数量依然持续增长，截至2023年底，活跃客户数量达到744家，较上一年增加了8.77%。在产品和服务方面，2023年药物研究阶段的产品和服务收入同比增长12.13%至3.45亿元人民币，这得益于公司专注于新化学实体药物领域，成功设计了超过1.5万种新的分子砌块，覆盖了多个热门靶点和技术领域，如PI3K、GLP-1、TPD、ADC、多肽药物和寡核苷酸等。

在CDMO（合同开发与生产组织）领域，药石科技的管线不断扩展，项目总数达到2200个，其中临床前至临床II期项目1680个，临床III期至商业化阶段项目520个。公司持续强化全球布局，美国药石的工艺研发中心已在威斯康辛州正式运营。晖石的501、502车间已进入稳定的生产阶段，单批次生产成本降低了3.66%，规模生产效益得到提升。

展望未来，公司预计2024-2026年的归母净利润分别为2.33亿、2.60亿和3.03亿人民币，每股收益分别达到1.17元、1.30元和1.52元。考虑到当前股价对应的PE分别为27.2倍、24.4倍和20.9倍，考虑到活跃客户数量的持续增长，分析师维持对公司“买入”评级。

综上所述，药石科技虽然面临利润短期承压的局面，但通过持续的技术创新和市场拓展，特别是在新化学实体药物领域的深入探索，以及CDMO业务的稳健发展，公司展现出良好的成长潜力。