公司信息更新报告：费用计提阶段性影响业绩，国际化成长逻辑持续演绎

2024Q1-3公司实现营收35.8亿元（同比+23.3%），归母净利润6.24亿元（同比+17.2%），扣非归母净利润6.09亿元（同比+21.1%）。分季度看，Q1/Q2/Q3营收同比分别+14.8%/+32.2%/+19.3%，归母净利润同比分别+45.2%/+36.2%/-9.9%，主要受奖金计提方式改变影响，剔除费用计提后Q1-3扣非归母净利润约同比+36%。毛利率稳中有升，2024Q1-3为42.7%（同比+1.1pct），期间费用率剔除奖金计提影响同比-1.0pct（2024Q1-3为21.8%）。营运情况良好，存货周转天数减8天至86天，应收账款周转天数减2天至39天，经营性现金流净额同比+53.4%至7.4亿元。公司国际化龙头竞争优势逐步显现，Q4有望延续双位数增速；长期看好海外产能爬坡及智能制造升级带来的国际影响力提升和市场份额抢占，带动业绩稳步增长。上调2024-2026年盈利预测至7.11/8.16/9.41亿元（EPS 0.61/0.70/0.80元），对应PE 23.2/20.2/17.5倍，维持“买入”评级。风险提示包括产能爬坡不及预期、下游需求疲软、原材料价格大幅上涨。