公司信息更新报告：库存损失有所拖累，Q3业绩环比承压

公司2024年三季报显示，Q3业绩环比承压，主要受长丝景气度修复不及预期影响。Q1-Q3实现营收491.97亿元（同比+11.31%），归母净利润7.46亿元（同比-15.91%）；Q3营收179.24亿元（同比+11.91%，环比+6.56%），归母净利润1.41亿元（同比-65.41%，环比-57.23%）。

Q3公司长丝产品量增价减，库存损失拖累业绩。销量环比增长14.39%，但POY、FDY、DTY产品不含税售价分别环比下降3.19%、2.67%、1.31%。尽管销量和价差环比提升，但利润承压主要因库存损失（油价下降导致原料库存减值）及0.66亿元资产减值损失。

中长期看，2024年长丝新增产能增速放缓（预计90万吨，实际更少），2025年新增240万吨但实际产量可能更少。供给格局优化下，龙头企业有望受益于内需、出口增长及价格弹性。

盈利预测下调至2024-2026年归母净利润11.43、20.80、23.61亿元（EPS 0.75、1.36、1.55元），对应PE 15.7、8.6、7.6倍。维持“买入”评级，看好供给优化驱动的盈利修复。

风险提示：油价波动、下游需求疲软、产能投放不及预期等。