公司信息更新报告：Q3业绩有所承压，新车密集上市业绩改善可期

公司2024年Q3业绩承压，营收342.37亿元（同比-19.85%），归母净利润7.48亿元（同比-66.44%），主要受销量下滑及新品推广费用增加影响。Q3总销量57.39万辆（同比-12.2%），单车均价环比持平，毛利率环比+2.5pct。盈利能力方面，销售/管理/研发费用率环比分别+2.2pct/+1.4pct/+1.1pct，投资收益环比下滑（阿维塔销量环比-43.8%）。

业绩预测下调：2024-2026年归母净利预计为53.1/86.1/109.4亿元（调整后分别为-28.3/-33.6/-34.1亿元），当前股价对应PE为24.8/15.3/12.0倍。

行业与产品分析：

• 智能化布局：发布SDA天枢架构等7大技术，E07已搭载，阿维塔与华为合作引望项目，引望已盈利，远期有望受益。
• 新车周期：深蓝S05上市10天订单超1万辆，阿维塔10月销量首破1万辆，阿维塔07上市17天大定2.54万辆，11/12增程版上市在即，销量有望增长。

研究结论：维持“买入”评级，看好新车周期强势开启及海外拓展，但需关注新能源汽车销量及华为合作不及预期、原材料价格上涨等风险。