公司信息更新报告：业绩同环比高增，扩产项目助力AI业务加速渗透

公司2024年三季报显示业绩维持高增长，维持“买入”评级。2024Q1-3实现营收90.11亿元（YoY+48.15%），归母净利润18.48亿元（YoY+93.94%），扣非净利润18.06亿元（YoY+105.8%），毛利率35.86%（同比+5.28pcts），净利率20.31%（同比+4.89pcts）。其中，2024Q3实现营收35.87亿元（YoY+54.67%，QoQ+26.29%），归母净利润7.08亿元（YoY+53.66%，QoQ+13.03%），扣非净利润6.95亿元（YoY+60.28%，QoQ+13.00%），毛利率34.94%（同比+2.82pcts，环比-3.89pcts），净利率19.73%（同比-0.13pcts，环比-2.32pcts）。预计2024-2026年归母净利润分别为25.15/32.91/38.55亿元，对应EPS为1.31/1.72/2.01元，当前股价对应PE为33.7/25.8/22.0倍。公司AI服务器、高速交换机等产品有望加速放量。公司发布新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目公告，拟投资43亿元，分两阶段实施，计划年产约29万平方米高层高密度PCB，全部实施完成后预估新增年营业收入约48亿元。此举旨在扩大高端产品产能，满足客户对高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景的需求。风险提示：行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧。