原油
- 行情回顾与操作建议：中东局势暂时稳定，国际油价振幅收窄。供应端，美国原油产量增速缓慢，OPEC将于12月开始增产，但沙特可能改变计划以保障油价。需求端，三大机构下调2024年原油需求预期，但高频数据显示美国原油需求仍有韧性，炼厂加工量创五年新高。库存处于低位，四季度无大幅累库风险。建议以多头思路为主。
- 基本面变化：美国原油产量增速放缓，OPEC供应可能进一步减少。利比亚供应逐步恢复，俄罗斯将从10月开始额外减产。三大机构下调2024年原油需求预期，但高频数据显示美国原油需求仍有韧性。炼厂加工量创五年新高，库存处于低位。
沥青
- 行情回顾与操作建议：油价下行空间有限，支撑沥青价格中枢。沥青现货持稳，生产利润再度被动修复。镇海炼化开始转产渣油，供应端存在支撑。北方地区道路项目赶工刺激消费。建议考虑做多裂解价差。
- 基本面变化：美国原油产量增速缓慢，OPEC供应可能进一步减少。沥青现货持稳，生产利润被动上行。北方地区道路项目赶工刺激消费。沥青库存持续去化。
聚烯烃
- 行情回顾与操作建议：聚烯烃延续窄幅波动特征。石化检修统计显示，聚丙烯检修损失量超预期上涨，供应压力缓解。下游农膜开工负荷继续上升，但新订单持续性偏弱。建议偏暖震荡看待。
- 基本面变化：聚丙烯检修损失量超预期上涨，供应压力缓解。下游农膜开工负荷继续上升，但新订单持续性偏弱。聚乙烯产量环比增加，下游开工负荷稳定。
尿素
- 尿素行情回顾及展望：尿素期现价格延续下跌趋势。供应端，周度日产量仍保持在高位，新增产能投产将导致减产兑现程度不及同期。需求端，国内需求正处淡季，复合肥装置开工率低位。出口仍然是主要博弈点，但实际政策兑现前多空都要谨慎对待。库存继续明显增长。建议震荡运行，价格运行重心在1780-1880元/吨。
- 基本面概览：出口实际利好兑现存在阻力，近期国际市场暂无集中招标。煤炭价格波动较小。尿素装置稳定运行，产量同比增幅明显。需求端，复合肥需求处于淡季低位，国内复合肥秋冬备肥过渡，秋季配方肥清库存为主。库存继续明显增长。
工业硅
- 工业硅行情回顾及展望：工业硅期货主力合约的价格继续在【9200，10000】僵持运行。现货价格近期稳定为主。建议Si2411合约临近交割，底部震荡为主。Si2412合约因为受到交割质量标准修以及替代交割品升水的原因呈现出高升水（盘面11-12合约的价差最高达到3400元/吨）的期现与价差结构，因此前期的套利逻辑改变，12合约价格大幅度偏强运行，但不建议再度追高，12合约及远月合约反弹而非反转，还是以回调低多的思路为主，价格重心在12000-13000元/吨。
- 基本面概览：期货库存流向行业库存，累库压力逐渐增加。供应端主动减产结束，尚未达到去库体量。出口稳定。有机硅开工负荷率环比有所下降。多晶硅现货价格稳定，开工缓慢回升。终端需求排产仍然较低。现货价格成本线附近博弈运行，云南产区电价开始上调。
纸浆
- 纸浆行情回顾及展望：纸浆主力合约SP2501收于5866元/吨，较上周下跌18元/吨。木浆现货市场偏弱运行。建议关注宏观变化影响。
- 基本面变化：主要产浆国纸浆发运量8月同比有所下降。纸浆进口量9月环比下降。纸浆库存量较上周上涨。下游市场，白卡纸开工负荷率上升，产量上升；生活用纸开工负荷率略升，产量增加；双胶纸开工负荷率下滑，库存天数增长；双铜纸开工负荷率下滑，库存天数增长。原料纸浆价格有所下滑，下游成品纸端价格走弱为主，行业毛利率走势各异。
