核心观点与关键数据
- 市场表现:10月第一个交易日苯乙烯主力合约高开高走后一路下跌至8500元/吨下方,受宏观情绪降温及原料纯苯回调影响,供需驱动不强劲,价格更多跟随相关品种波动。
- 供应端:最新开工率67.7%,较前一周下降2.67%,处于低位;10月新增计划内检修装置较多(如华泰盛富45万吨、宁波大榭36万吨、浙石化180万吨等),提负装置稀少。
- 需求端:苯乙烯价格跳水阶段,下游三S跟跌缓慢,估值被动修复;EPS节后提负,其他下游检修偏多;终端家电排产下滑至低位,传统旺季已过,需求预计维持弱势。
- 库存:总量偏低,工厂库存相对偏高,总体压力不大。
研究结论
- 估值与利润:浙石化检修推迟影响下,苯乙烯缺乏估值修复动能,短期生产利润下滑,绝对价格跌幅扩大。
- 后市预测:供需两弱格局延续,库存难有大幅变化,品种自身驱动不足;市场关注供应端变化(检修落地时间、新增产能兑现情况),供应量变化节奏难预测,短期价格受原料纯苯弱势影响,单边趋势仍以偏空对待。