大类资产运行周报：美国经济仍存韧性 美元指数周度上涨

2024年10月21日 大类资产运行周报（20241014-20241018） 美国经济仍存韧性美元指数周度上涨 全球大类资产表现情况：股市分化债市震荡运行商品回落10月14日—10月18日当周，美国近期经济数据仍具韧性，美元指数周度延续涨势。股市分化，债市震荡偏强，商品明显回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市震荡为主10月14日—10月18日当周，中国9月PPI同比降幅有所扩大，9月CPI同比涨幅有所回落。中国9月新增社融同比少增3692亿元，9月新增人民币贷款同比少增7200亿元，M2与M1剪刀差扩大。以美元计价，中国9月出口同比增速及进口同比增速皆有所回落。中国9月规模以上工业增加值同比增速高于前值，9月社会消费品零售总额同比增速高于前值。1-9月城镇固定资产投资同比增速持平前值，1-9月全国房地产开发投资同比降幅较前值有所收窄。国内经济稳步复苏。综合来看，商品＞股＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240715-20240719)-美元指数反弹大宗商品价格整体回落大类资产运行周报（20240722-20240726)-市场情绪降温风险资产价格回落大类资产运行周报（20240729-20240802)-避险情绪升温全球股市承压运行大类资产运行周报（20240805-20240809)-避险情绪有所缓解国际油价周度反弹大类资产运行周报（20240812-20240816)-海外市场情绪趋缓权益资产价格上涨大类资产运行周报（20240819-20240823)-美元指数周度回落大类资产价格上涨大类资产运行周报（20240826-20240830)-10年期美债收益率抬升债市承压运行大类资产运行周报（20240902-20240906)-市场情绪不佳风险资产明显回落大类资产运行周报（20240916-20240920)-美联储开启降息风险资产价格上涨大类资产运行周报（20240930-20241004)-美国9月非农数据超预期债市承压大类资产运行周报（20241007-20241011)-美国通胀数据超预期美元指数涨势延续 大类资产价格展望：美国大选不确定性对短期市场影响增大综合来看，随着美国大选临近，其不确定性对短期大类资产价格的影响增加，各类资产波动性或加大。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市震荡运行商品回落........................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率与上周持平........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价大跌拖累大宗商品表现..............................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市震荡为主.......................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏强..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场反弹...........................................................................6 ３、大类资产价格展望：美国大选不确定性对短期市场影响增大..............................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（10月14日—10月18日当周）.........................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月14日—10月18日当周）..................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（10月14日—10月18日当周）.........................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（10月14日—10月18日当周）.....................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月14日—10月18日当周）................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（10月14日—10月18日当周）..............................................................................6图12：国内债市涨跌情况（10月14日—10月18日当周）..............................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月14日—10月18日当周）..................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市震荡运行商品回落 10月14日—10月18日当周，美国近期经济数据仍具韧性，美元指数周度延续涨势。股市分化，债市震荡偏强，商品明显回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 10月14日—10月18日当周，市场风险偏好较为积极，主要股票市场走势分化。从地域来看，美股涨幅居前。新兴市场表现仍不及发达市场。VIX指数周度大幅回落。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率与上周持平 10月14日—10月18日当周，市场预期美元年内有1-2次降息。中长期限美债收益率走平。10年期美债收益率与上周持平于4.08%。债市周度震荡偏强。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨 10月14日—10月18日当周，美国9月零售销售环比增速好于预期。欧央行降息25BP，欧元兑美元回落。美元指数周度涨势延续。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.52%。 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大跌拖累大宗商品表现 国际原油供应忧虑有所降温，国际油价周度大幅回落。有色金属及农产品价格集体回调。避险情绪升温使得金银价格上涨。 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨债市震荡为主 10月14日—10月18日当周，中国9月PPI同比降幅有所扩大，9月CPI同比涨幅有所回落。中国9月新增社融同比少增3692亿元，9月新增人民币贷款同比少增7200亿元，M2与M1剪刀差扩大。以美元计价，中国9月出口同比增速及进口同比增速皆有所回落。中国9月规模以上工业增加值同比增速高于前值，9月社会消费品零售总额同比增速高于前值。1-9月城镇固定资产投资同比增速持平前值，1-9月全国房地产开发投资同比降幅较前值有所收窄。国内经济稳步复苏。综合来看，商品＞股＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨 市场情绪有所升温，A股主要宽基指数周度集体上涨。两市日均成交额有所下降。风格方面，科创风格表现突出。板块方面，计算机、国防军工涨幅居前，食品饮料等表现不佳。上证综指周度涨幅1.36%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏强 10月14日—10月18日当周，央行公开市场操作净回笼3015亿元。资金面边际收紧。债市震荡运行为主。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场反弹 国内商品市场周度反弹。主要商品板块中，贵金属涨幅居前，煤焦钢矿等表现不佳。 资料来源：Wind，国投期货 ３、大类资产价格展望：美国大选不确定性对短期市场影响增大 综合来看，随着美国大选临近，其不确定性对短期大类资产价格的影响增加，各类资产波动性或加大。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于