大类资产运行周报：美元降息预期降温 美元指数周度上涨

2024年2月5日 大类资产运行周报（20240129-20240202） 美元降息预期降温美元指数周度上涨 全球大类资产表现情况：股债震荡偏强商品回落1月29日—2月5日当周，美国1月新增非农就业人数超预期，美联储1月议息会议继续对市场预期进行管理，3月降息预期降温。美元指数周度涨势延续，股债震荡偏强，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强运行1月29日—2月5日当周，1月中采制造业PMI49.2%，高于前值。1月中国非制造业商务活动指数50.7%，好于前值。1月中国财新制造业PMI50.8%，与前一个月持平。国内经济边际改善。股市商品回落，债市上涨。综合来看，债＞商品＞股。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注春节假期国际市场表现综合来看，市场降息预期再次向美联储靠拢，春节假期时间较长，需关注假期国际市场大类资产运行情况。 相关报告 大类资产运行周报（20231113-20231117)-美元加息预期降温权益资产价格上涨大类资产运行周报（20231120-20231124)-美联储基调未改全球股市延续涨势大类资产运行周报（20231127-20231201)-市场抢跑美元降息预期金银价格抬升大类资产运行周报（20231204-20231208)-新增非农超预期美元指数反弹大类资产运行周报（20231211-20231215)-美联储暂停加息大类资产价格上涨大类资产运行周报（20231218-20231222)-降息预期持续发酵美元指数跌势不止大类资产运行周报（20231225-20231229)-年末收官国内权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240101-20240105)-非农数据超预期权益资产价格承压大类资产运行周报（20240108-20240112)-欧美经济仍存韧性发达市场股市上涨大类资产运行周报（20240115-20240119)-降息预期降温美元指数周度反弹大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债震荡偏强商品回落.........................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现...................................................................3１.２、全球债市概况：1月美联储议息会议如期暂停加息..................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强运行.......................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落.............................................................6２.２、国内债市概况：债市涨势延续..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场回落...........................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注春节假期国际市场表现................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月29日—2月5日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月29日—2月5日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（1月29日—2月5日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（1月29日—2月5日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月29日—2月5日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（1月29日—2月5日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（1月29日—2月5日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月29日—2月5日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债震荡偏强商品回落 1月29日—2月5日当周，美国1月新增非农就业人数超预期，美联储1月议息会议继续对市场预期进行管理，3月降息预期降温。美元指数周度涨势延续，股债震荡偏强，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现 1月29日—2月5日当周，美国就业市场数据表现强劲，标普500及道指再创新高。欧元区经济表现平淡，欧股震荡偏弱。从地域来看，美股领涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位反弹。 １.２、全球债市概况：1月美联储议息会议如期暂停加息 1月29日—2月5日当周，美联储1月议息会议维持利率不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示3月份不是最可能降息的情形。10年期美债收益率周度回落12bp至4.03%。全球债市周度震荡偏强。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收涨 1月29日—2月5日当周，欧美经济表现差距有所扩大，欧元兑美元回落，美元指数周度上涨。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.47%。 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅回落 中东局势有缓和迹象，国际油价大幅回落。有色金属及农产品普遍下行，黄金价格上涨。 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市偏强运行 1月29日—2月5日当周，1月中采制造业PMI49.2%，高于前值。1月中国非制造业商务活动指数50.7%，好于前值。1月中国财新制造业PMI50.8%，与前一个月持平。国内经济边际改善。股市商品回落，债市上涨。综合来看，债＞商品＞股。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体回落 临近假期，投资者情绪日趋谨慎。A股主要宽基指数回落。两市日均成交额有所回落。风格方面，成长风格跌幅更大。板块方面，行业普跌。短期资金面上，北上资金近一周净流入99.38亿元，净流入周度环比减少。上证综指周跌幅6.19%。 ２.２、国内债市概况：债市涨势延续 1月29日—2月5日当周，央行公开市场操作净回笼2300亿元。市场资金面相对中性。债市延续偏强态势。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回落 国内商品市场周度转跌。主要商品板块中，煤焦钢矿、能源跌幅居前，谷物、贵金属收涨。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注春节假期国际市场表现 综合来看，市场降息预期再次向美联储靠拢，春节假期时间较长，需关注假期国际市场大类资产运行情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告