房地产行业点评报告：一线新房价格环比降幅扩大，上海新房同环比领涨

核心观点与关键数据

2024年9月，70个大中城市商品住宅销售价格变动情况显示，新房价格同比降幅扩大，一线新房价格环比降幅扩大。环比方面，一、二、三线城市分别下降0.5%、0.7%、0.7%，整体降幅与8月持平；同比方面，一、二、三线城市分别下降4.7%、5.7%、6.6%，整体同比下降6.1%，降幅环比扩大0.4个百分点，为2015年6月以来的最大降幅。二手房价格环比降幅持平，同比降幅创2006年以来新高，70城整体同比下降9.0%，降幅扩大1.3个百分点。

重点城市表现

在一二线重点35城中，新房价格同比仅上海、西安上涨，环比仅上海、太原上涨，上海以环比+0.6%、同比+4.9%领跑；二手房价格同环比均下降，厦门、南昌环比跌幅超1.5%，深圳、厦门、武汉、广州同比跌幅超12%。

投资建议与风险提示

9月新房和二手房价格连续多个月下滑，以价换量趋势明显。央行等部委接连发布宽松政策措施，预计房价数据拐点将逐步显现。推荐标的包括强信用房企（保利发展、绿城中国等）、住宅与商业地产双轮驱动企业（新城控股、龙湖集团）以及房地产后服务市场（贝壳、我爱我家）。风险提示包括行业销售恢复不及预期、政策放松不及预期。