钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价转弱下行，录得5.01%日跌幅，量仓扩大。政策利好效应趋弱，钢市运行逻辑转向产业端。目前螺纹需求改善有限且后续存走弱预期，供应持续回升，供增需弱局面下产业矛盾累积，钢价易承压运行。短期钢价转为偏弱震荡运行态势，重点关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价弱势下行，录得4.87%日跌幅，量增仓稳。供需两端相对平稳，库存延续去化，需求韧性尚可但存有隐忧，供应预期回升，产业担忧易发酵。短期政策利好趋弱，现实逻辑主导下热卷跟随建材震荡偏弱运行，重点关注需求变化情况。
- 铁矿石：主力期价转弱下行，录得5.99%日跌幅，量增仓稳。供需格局短期改善，给予矿价支撑，但矿石需求增量空间受限，供应平稳运行，高库存局面矿价上行驱动不强。短期矿价转为震荡偏弱运行态势，重点关注成材表现情况。
产业动态
- 住建部：年底前将“白名单”项目的信贷规模增加至4万亿，新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，主要采取货币安置方式。
- 央行：大部分存量房贷利率将在10月25日完成批量下调，意味着10月26日起借款人可查看调整结果。
- 财政部：专项债收购存量商品房由地方自主决策、自愿实施，遵循法治化原则，按照市场化运作方式。
后市研判
- 螺纹钢：供需格局变化不大，建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量环比增7.81万吨，延续回升态势并升至年内高位。螺纹钢需求有所回升，周度表需环比增9.34万吨，位于年内高位，但依旧处于近年来同期最低，高频成交表现疲弱。政策利好传递到实体端存有较长时滞，北方需求将迎来季节性走弱，螺纹需求难有实质性改善。综上，钢价仍易承压运行，短期转为偏弱震荡运行态势。
- 热轧卷板：供需格局相对平稳，板材钢厂提产有限，周产量环比降2.90万吨，供应再度收缩，但钢厂盈利状况尚可，减量空间预计有限。热卷需求韧性较好，周度表需环比增2.79万吨，延续高位平稳运行，库存良好去化，但需求隐忧未退，冷轧产量回落易拖累热卷需求，出口需求面临季节性走弱。总之，短期政策利好趋弱，现实逻辑主导下热卷跟随建材震荡偏弱运行。
- 铁矿石：供需格局有所改善，盈利状况好转后钢厂生产积极，矿石终端消耗持续回升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，增幅扩大。但国内港口铁矿石到货大幅回升，海外矿商发运平稳，整体铁矿石供应延续相对高位。短期矿价转为震荡偏弱运行态势，重点关注成材表现情况。
