10.12财政发布会提出专项债等工具助力房地产市场

核心观点 ⚫本周市场回顾。第41周房地产指数弱于沪深300指数，弱于创业板指数。房地产板块较沪深300指数相对收益为-5.0%。沪深300指数报收3887.17，周度涨幅为-3.3%；创业板指数报收2100.87，周度涨幅-3.4%；房地产指数（申万）报收2139.74，周度涨幅为-8.3%。 ⚫全国政策方面。发改委：对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”贷款投放力度。地方政策方面。青岛、济南、泉州、威海、杭州及宁波等地提高住房公积金贷款最高额度；济南、陕西、湖南、福州、杭州及广东中山等地将最低首付款比例统一为15%；长沙、广州、东菀及天津等地放宽落户政策；北京对房改标准价改成本价补交房价款的程序予以明确和规范；上海发布保障房配建实施意见；海南东方市和澄迈县取消商品住房限购；呼和浩特取消新建商品住房销售价格调控限制；深圳存量公寓类居住房屋可用作保障性租赁住房；四川雅安进一步优化调整住房公积金政策；黑龙江开展房地产“白名单”项目扩面增量攻坚战。 赵旭翔zhaoxuxiang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521070001 孙怡萱sunyixuan@orientsec.com.cn ⚫第41周新房销量较第40周减少，二手房销售量较第40周增加。第41周44大城市新房销售为1.62万套，较第40周减少3.2%；21大城市二手房销售1.4万套，较第40周增加106.4%。库存量较第40周增加，库销比较第40周增加。截至第41周，18大城市库存为94.8万套，较第40周增加1.05万套；库销比为26.6个月，较第40周减少0.3个月。第41周土地市场活跃度较第40周下降。第41周36大城市市本级合计成交土地36块。土地出让金减少。2024年第41周36大城市市本级土地出让金为190.10亿元，较第40周减少165.56亿元。平均溢价率下降。2024年第41周36大城市市本级土地成交平均溢价率0.04%，较第40周减少2.3%。第41周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为40块。 存量房贷利率调降落地，一线城市政策进一步放松2024-10-08 9.24政策组合出台有望改善居民现金流2024-09-30本月LPR维持不变2024-09-23 重点公司公告。万科A、天健集团、衢州发展、津投城开、大悦城等公司发布关于担保的公告。尚纬股份、华联控股、香江控股等公司发布股份回顾进展公告。金地集团、保利发展发布2024年9月销售情况。 投资建议与投资标的 10月12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。会上提出“运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳”。具体举措包括： 1）用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房。相较3000亿元保障性住房再贷款政策，地方政府使用专项债券收储的自主性更强，其期限更灵活，但考虑到资金成本和租金收益率，在市场化、法制化的框架下，大规模收购开发商库存难度较大，实际落地层面收购城投项目的可能性较高，城投的现金流压力有望得到缓解。2）允许专项债券用于土地储备，回收符合条件的闲置存量土地。鉴于房地产市场的变化，回收土地的价格是关键，考虑到道德风险等问题，城投的土地可能更容易被回收。 ⚫风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险加剧。 目录 1.第41周市场行情回顾（2024.10.05~2024.10.11）.....................................4 1.1第41周行业指数表现...................................................................................................41.2第41周地产板块个股表现............................................................................................4 2.行业及公司要闻回顾（2024.10.05~2024.10.11）.......................................4 2.1行业一周要闻回顾........................................................................................................42.2房地产行业重点城市周度数据回顾...............................................................................62.3重点城市土地市场跟踪.................................................................................................82.4重点公司一周要闻回顾...............................................................................................10 投资建议......................................................................................................11 风险提示......................................................................................................12 附录.............................................................................................................12 图表目录 图1：2024年第41周44城新房成交套数...................................................................................6图2：2024年第41周21城二手房成交套数................................................................................6图3：2024年第41周新房二手房成交套数中一线城市占比.........................................................7图4：第41周跟踪城市库销比.....................................................................................................7图5：重点城市库存和库销比.......................................................................................................8图6：一、二线城市土地成交情况（市本级）..............................................................................8图7：卫星城土地成交情况（市本级）.........................................................................................8图8：一、二线城市土地出让金情况（市本级）...........................................................................9图9：重点卫星城土地出让金情况（市本级）..............................................................................9图10：36城土地平均溢价率情况（市本级）.............................................................................10图11：36城土地流拍情况（市本级）........................................................................................10 表1：本周创业板指数弱于房地产指数，弱于沪深300指数........................................................4表2：本周A股房地产个股表现...................................................................................................4表3：地产板块股票池名单.........................................................................................................12 1.第41周市场行情回顾（2024.10.05~2024.10.11） 1.1第41周行业指数表现 第41周房地产指数弱于沪深300指数，弱于创业板指数。房地产板块较沪深300指数相对收益为-5.0%。沪深300指数报收3887.17，周度涨幅为-3.3%；创业板指数报收2100.87，周度涨幅-3.4%；房地产指数（申万）报收2139.74，周度涨幅为-8.3%。 1.2第41周地产板块个股表现 第41周地产板块涨幅居前的公司分别为津投城开、华联控股、云南城投、ST广物、*ST和展。 2.行业及公司要闻回顾（2024.10.05~2024.10.11） 2.1行业一周要闻回顾 全国政策方面。发改委：对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”贷款投放力度。地方政策方面。青岛、济南、泉州、威海、杭州及宁波等地提高住房公积金贷款最高额度；济南、陕西、湖南、福州、杭州及广东中山等地将最低首付款比例统一为15%；长沙、广州、东菀及天津等地放宽落户政策；北京对房改标准价改成本价补交房价款的程序予以明确和规范；上海发布保障房配建实施意见；海南东方市和澄迈县取消商品住房限购；呼和浩特取消新建商品住房销售价格调控限制；深圳存量公寓类居住房屋可用作保障性租赁住房；四川雅安进一步优化调整住房公积金政策；黑龙江开展房地产“白名单”项目扩面增量攻坚战。 全国政策： 1）发改委：对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”贷款投放力度（10.08） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 信息来源：观点地产网 地方政策： 1）宁波：首次申请住房公积金贷款最高额度提升至130万元（10.07）信息来源：观点地产网2）广东中山：商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为15%（10.07）信息来源：观点地产网3）海南东方市取消住房限购及限售政策（10.07）信息来源：观点地产网4）海南澄迈县取消商品住房限购及转让年限政策（10.07）信息来源：观点地产网5）北京对房改标准价改成本价补交房价款的程序予以明确和规范（10.08）信息来源