股指期货周报：节后归来交易热度回落，指数走势进入分化

节 后 归 来交 易热 度 回 落，指 数 走 势 进 入 分 化 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-10-13 股指观点 目录 期货指标01 流动性跟踪03 一、期货指标 期货指标观点 本周沪深300指数累计下挫3.25%，上证50指数下挫2.72%，中证500指数下挫4.74%，中证1000指数下挫5.12%。本周四大期指主力合约随指数下挫，IF、IH分别累计下跌5.30%、5.10%；IC、IM分别累计下挫6.94%、6.52%。 期现价差方面，四大期指主力合约基差升水收敛，IF主力合约期现价差由142.75点收敛至17.23点，IH主力合约期现价差从103点收敛至8.61点，IC主力合约期现价差从159.58点收敛至14.19点，IM主力合约从104.57点收敛至6.24点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-1.6点扩大至-4.2点，IH跨期价差（远月-当月）由37.6点收敛至12点，IC跨期价差（远月-当月）-49.4点扩大至-67点，IM跨期价差（远月-当月）由-130.2点收敛至-114.8点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值、比值、PB比值全部下行。 从前20席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头增加6673手、IH净持仓空头增加1600手、IC净持仓空头增加6983手、IM净持仓空头增加3682手。 展期方面，对于空头持仓，截至本周IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2411合约、2412合约、2412合约、2412合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为-0.59%、-1.86%、2.41%和4.23%。 各期指主力合约走势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 周度行业涨跌幅情况：整体全行业回调 本周Wind一级行业指数中，全行业回调，其中房地产、日常消费、材料涨幅居前，分别上涨8.33%、7.50%、6.35%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地成交方面：10月6日数据，受国庆假期影响100大中城市土地成交面积较上周减少了1791.77万平方米。成交价格方面，成交土地楼面均价下降483元/平方米；成交土地溢价率下降6.73%。 房地产开发投资来看，1-8月固定资产投资累计增速为3.4%，房地产开发投资累计同比下降10.2%，房屋施工面积累计下降12.1%，房屋新开工面积累计下降22.5%，房屋竣工面积累计下降23.6%。10月6日数据30大中城市商品房成交面积较上周下降140.93万平方米；房屋成交面积一二三线城市成交面积环比前一周减少。住宅价格方面，9月百城住宅价格指数同比上升1.85%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44375.75、15147.05与9999.88元/平方米，较上月分别回升0.112%、-0.079%、-0.080%。 消费高频数据看，8月CPI继续回升同比增长0.6%，PPI降幅扩大同比下降1.8%，8月份，社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%较上月再减缓。其中，除汽车以外的消费品零售额34783亿元，增长3.3%。价格看，10月4日菜篮子产品批发价格200指数较上周下降0.82点，10月11日CRB现货指数较上周下降2.3点，生产资料价格指数环比上升0.3%，10月11日猪肉平均批发价每公斤较上周下跌0.43元/每公斤。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升7.7%、下降1.55%。8月中汽协汽车销量较上月增加19.15万辆，同比下降5%，环比上升8.5%；8月乘联会汽车销量较上月上升19.18万辆，同比下降0.89%，环比上升11.18%。 2024年8月我国出口总额（美元计价）当月同比上升8.7%，进口总额同比上升0.5%，当月贸易差额910.2亿美元；对美贸易差额338.13万美元。本周，CCFI综合指数下降了161.44；BDI指数下降53.8。 地产：受国庆假期影响土地成交、楼面均价，溢价下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 地产：固定资产投资增速放缓，地产下行降幅持平上月 1-8月固定资产投资累计增速为3.4%，房地产开发投资累计同比下降10.2%，房屋施工面积累计下降12.1%，房屋新开工面积累计下降22.5%，房屋竣工面积累计下降23.6%。10月6日数据30大中城市商品房成交面积较上周 下降140.93万平方米；房屋成交面积一二三线城市成交面积环比前一周减少。 地产：9月住宅价格指数同比增1.85%，二三线城市住宅均价环比下降 住宅价格方面，9月百城住宅价格指数同比上升1.85%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44375.75、15147.05与9999.88元/平方米，较上月分别回升0.112%、-0.079%、-0.080%。 消费：消费物价指数上升，生产物价指数遇冷 食品价格上涨2.8%带动8月CPI同比增速上升至0.6%，但PPI由于需求萎缩及国际大宗商品价格下行影响，同比下降1.8%，降幅较上月扩大。截止最新数据CPI高频指标食品分项下降。PPI方面CRB现货指数下降，生产资料价格指数环比上升。菜篮子产品批发价格200指数较前下降0.82点，CRB现货指数较前下降2.3点，生产资料价格指数环比上升0.3%，猪肉平均批发价每公斤较上周下跌0.43元/每公斤。 汽车生产：全钢胎开工率上升、半钢胎开工率本周下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：汽车销量同比下降、环比保持上升态势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：外需持续支撑出口较快增长 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 三、流动性跟踪 流动性小结 10月11日，SHIBOR隔夜利率为1.41%，较节前下降10.8bp；DR007加权平均利率为1.85%，较节前基本持平。 9月，1年MLF利率2.30%，7天逆回购利率为1.7%；1年期LPR为3.35%、5年期以上LPR利率为3.85%，皆与上月基本持平。 本周央行共开展3469亿元逆回购操作，因有16951亿元逆回购到期，全周合计回流13482亿元。 本周，A股资金累计净主动卖出6129.88亿元，沪深两市A股日度成交额25287.29亿元，股票型ETF基金净流入1473.58亿元。 降准降息带动市场利率季末下行 货币市场操作：本周合计回笼13482亿元 A股市场资金流动：节后归来市场成交高位回落 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议数据来源:Wind、文华财经、LBMA、彭博、SMM、广发期货发展研究中心投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号叶倩宁:咨询编号Z0016628 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！