量化观市：政策拐点显现，机构投资者后市一致看法如何？

过去两周，A股市场迎来大幅上涨，关键起点是9月24日国新办宣布创设新的货币政策工具支持股市。这包括创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款，首期规模共8000亿，并可能扩大。9月26日中央政治局会议强调落实政策并推出增量政策稳经济，进一步提振市场信心。预计未来一周政策将具象化，重点关注扩内需、促地产和科技发展。建议仓位从红利板块切换到大盘成长和科技板块。

多数机构认为市场将延续上涨势头，政策利好提振基本面预期。行业方面，地产、科技成长和金融非银被一致看好。卖方策略团队观点分歧主要在于市场短期走势、中期走势、市场风险点和市场活跃度。

短期行业配置建议为电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信。回顾上周，上期推荐行业的平均收益为9.97%，超额收益为0.75%。中期来看，10月份权益建议配置比例为30%，较9月提升。模型对经济增长层面维持保守观点，对货币流动性层面信号强度为60%。

量化选股因子中，上周市值、质量因子表现较好。市场追涨情绪导致低成交量和低波因子表现不佳，小市值因子表现良好，一致预期和成长因子表现不佳。预计未来资金将回归理性关注基本面，一致预期和成长因子有望走强。可转债方面，正股一致预期、正股成长、正股财务质量因子上周表现较好。