传媒行业周报：从出海竞争看传媒互联网破局新增潜力

从出海竞争看传媒互联网破局新增潜力 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2024年国庆期间，港股靓丽成绩获关注，港股传媒互联网代表企业，向外看三年反垄断落地，向内看企业积极通过组织架构调整来应对新变革，通过出海来拓展商业边界同时也在积极回购分红，港股靓丽表现下，A股文化传媒互联网如何看？2024年9月底，外部情绪面持续回暖，国庆中港股情绪推高，可积极关注节后A股文化传媒互联网板块，有望复刻港股态势。向外看，政策积极助力，内需提振，向内看，三季报预告下关注单季度业绩同比或环比改善，以及对第四季度的新预期。2024年国庆档（截止2024年10月4日）分账票房为13.15亿元，观影人次超3500万，总体看票房看点有限，但后续可关注2025年春节档。AI端，OpenAI完成新一轮融资，估值达1570亿美元，AI板块螺旋向上发展态势下可持续关注AI应用以及AI叠加AR\XR新媒介带来的新交互。从出海竞争看文化传媒互联网破局新增潜力，继跨境电商赛道后，全球竞争出海多元范式具探索空间，如数字营销、文化综艺、剧集、动画、电影等领域。 行业相对表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 1、《传媒行业周报：从KeeTa到通义万相看企业如何破局关注混合现实板块》2024-09-212、《传媒行业周报：观平台经济如何破局获新增？》2024-09-173、《传媒行业深度报告：从B站看内容与用户演变》2024-09-01 给予传媒行业推荐评级。港股建议积极关注B站（关注Q3业绩进展以及Q4双十一带动的广告商业化发展趋势）、阿里巴巴（2024年9月入通获新增量可期，持续回购中，关注其新业务亏损收窄进展）、美图（伴随微信朋友圈新增Live图功能，公司旗下产品Wink凭借其Live图编辑美化功能成为年轻用户新宠）。A股可关注，中信出版300788（推出《智人之上》，作为大众阅读头部央企，积极挖掘优质内容）；姚记科技002605（关注后续业绩进展，主业扑克牌稳健，关注后续卡牌业务进展）；奥飞娱乐002292（下半年的铠甲新品铠拼、铠装、铠魂，以及系列限定产品均有望推出）；蓝色光标300058（与太舞小镇签署战略合作协议）；芒果超媒300413（践行文化出海，关注国际版倍增计划）；风语筑603466（践行AI+XR应用，将积极推进《神秘的东方古堡》《丽江壁画秘境》与《工业奇迹》等VR大空间作品的落地）；力盛体育002858（关注海南新能源汽车体验中心进展，公司作为国内领先的汽车赛事运动运营商，将深度参与并主导国际赛车场项目的建设与运营，将吸引国际国内顶级 赛事活动落地）；万达电影002739（电影院线市场仍需优质内 容 加 持 ，关 注 后 续2025年春 节 档 进 展 ） ；横 店 影 视603103（10月27日中 国 （ 横 店 ） 国 际 影 片 交 易 会将 举办）；光线传媒300251（静待动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展）；华策影视300133（古装情感大剧《七夜雪》将播出）；新经典603096（新经典美国子公司会在TikTok等平台进行图书营销推广，大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；心动公司2400（9月20日起，由TapTap发起的聚光灯GameJam与小红书游戏正式开启独家合作，共同打造一个聚焦创意的舞台）；吉比特603444（CICF×AGF广州动漫游戏盛典于2024年10月2日-10月5日举办，吉比特与雷霆游戏参展）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（电魂网络荣获“2024年杭州市数字服务贸易重点企业”称号）；青瓷游戏6633（海外收入规模持 续 提 升 ， 聚 焦 研 发 及 发 行 精 品 项 目 ， 持 续 丰 富 游 戏 储备）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场........................................................................91.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................101.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年9月30日）............................................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年9月30日）....................................7图表3：2022年1月-2024年10月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（9月30日-10月1日）...............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（9月30日-10月3日）.................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年9月30日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为8.06%、10.67%、15.36%。细分到传媒各子行业来看，人工智能指数涨幅较大，迪士尼指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为华谊兄弟、三六五网、天龙集团，分别上涨20.08%、19.97%、19.01%。 2024年国庆档（截止2024年10月4日）分账票房为13.15亿元，观影人次超3500万，总体看，票房看点有限，但后续可关注2025年春节档。2024年国庆档特点如上映后撤档，单片预测票房20、30亿元级别影片缺席，影片口碑效应相对较弱。2024年10月3日晚，较高关注度的电影《出入平安》宣布退出国庆档，上映日期待定，撤档原因为上映期间遇见困难与挑战，未能与更多满怀期待的观众见面。同时动画电影《皮皮鲁和鲁西西之309暗室》宣布改档跨年，影片撤档与改档，背后有排片的思考，也有内容质量的思考，电影作为文化媒介，核心即电影内容能否撬动大众共鸣，进而引爆社媒讨论，带来后续满足好奇心的观影热度。从2024年国庆档影片供给看，截止10月4日，国庆档综合排名前三影片分别为《志愿军：存亡之战》《749局》《浴火之路》，票房占比36.7%、21.8%、17.1%，预测票房分别为14.25、3.96、5.09亿元，总体略低于前期市场预期。电影作为文化筹码可选消费之一，具文化属性同时也具社交、陪伴属性，纵观全球，美国等市场电影行业穿越了经济周期、技术周期，看中国，在文化强国、电影强国目标下，电影行业属于文化媒介较好组成之一，短期国庆档波动不改中长期电影行业的螺旋向上发展态势，标的层面，可关注电影院线三剑客，万达电影、横店影视、博纳影业，内容端可关注光线传媒、华策影视、猫眼娱乐、奥飞娱乐、中国儒意等，后续静待2025年春节档的新热度。 AI端，2024年10月，OpenAI新估值达1570亿美元，AI的向上发展已是中外企业共识。2024年10月OpenAI完成新一轮66亿美元融资，本次由Thrive Capital、微软、英伟达、软银、老虎全球基金、Altimeter Capital等联合投资，收入端，据seekingalpha数据显示，2024年OpenAI营收拟将达到37亿美元，并预计亏损50亿美元。2024年10月，OpenAI在旧金山开发者大会（DevDay）上发布若干更新，即“实时API”（Realtime API）实时语音API、提示词缓存、模型蒸馏、视觉微调、新Playground，后续将增加视觉、视频等其他交互方式、提高速率、扩展模型支持等，后续OpenAI将于10月30日在伦敦、11月21日在新加坡举办2024年开发者大会。国内看，截至2024年9月中国人工智能相关企业已累计注册37.66万家，AI螺旋向上发展的趋势在中外均获得共识。据SensorTower数据显示，2024年1-8月全球AI应用收入达20亿美元，同比增长51%，预计2024年全年收入将达到33亿美元，2024年1-8月，ChatGPT下载量超1.6亿次，收入近2.3亿美元。2024年2月的Sora拉开多模态AI应用的序幕，2024年9月，多家企业发布AI视频生成产品，如Vidu、即梦AI、智谱清影、通义万相等，AI应用持续供给后，产品的性能、用户、潜在商业价值成为关注焦点，我们认为，新技术的发展带来机遇与挑战是51%与49%的关系，在51%的维度下，积极践行新技术普惠人类带来社会进步发展、企业可持续健康发展的内核。我们看好AI赋能文化传媒互联网应用端，叠加在AR\XR的新硬件、新媒介的加持下，AI的应用潜力以及商业边界有望持续外延，可关注内容板块（芒果超媒、光线传媒、中信出版、华策影视等）、数字营销板块（蓝色光标、浙文互联、姚记科技等）、电影院线板