美联储降息周期开启 沪银价格维持强势运行

发布时间：2024-09-29 11:15:33作者：华金期货来源：华金期货 行情复盘 9月27日，沪银期货主力合约收涨0.43%至7865.0元。 资金流向 9月27日收盘，沪银期货资金整体流出6033.11万元。 背景分析 全球白银供给同比下降，8月国内集成电路产量同比上升19%，光伏产量同比上升22%。 后市展望 短期内白银价格上涨，中期关注通胀数据及美联储政策变动影响，白银价格中长期保持强势。风险方面，需要关注美联储降息后的商品价格变动风险。 研报正文研报正文 一、一、白银期货白银期货概述概述 价格走势：白银价格震荡，金银比价84，位于历史平均区间略高水平 期现价差：期货价格位于7800附近，盘面期货升水45元 美元指数：美联储降息50个基点，超出市场预期，美元指数弱势下行 供需：全球白银供给同比下降，8月国内集成电路产量同比上升19%，光伏产量同比上升22% 库存：COMEX库存略降，SHFE库存上升，金交所库存下降 资金持仓：近期COMEX非商业净多头持仓历史高位附近，白银ETF持仓增加，资金看涨 成本：全面维持生产成本在17美元附近，当前白银价格32美元 未来走势研判：未来走势研判： 全球工业需求增长，美联储降息周期开启，美元指数下行，短期白银价格上涨。基本面白银受到库存上升、供给下降、需求增加与成本抬升、“弱货币预期”影响。短期内白银价格上涨，中期关注通胀数据及美联储政策变动影响，白银价格中长期保持强势。风险方面，需要关注美联储降息后的商品价格变动风险。 白银期货走势 价格走势：近期白银价格上涨，黄金白银比价下降，黄金2690，白银32，价格比值84 现货及外盘报价 美元指数与白银 美元指数：美元指数弱势下行，白银价格上涨 白银期现价差 白银供需 供需：预计24年全球白银供应下降1%至3.12万吨，同时受益于工业需求增长，全球白银需求将达到3.79万吨，较去年将增长2%。此外，投资需求也将有所增长，使得2024年预期供需缺口较2023年有所扩大。 白银库存 白银库存 白银库存 白银进出口 进出口：2024年1-8月份，我国白银进口总体小于出口，净出口154吨 白银资金持仓 白银资金持仓