碳酸锂季报

2024-09-29 格林大华期货大表哥

三季度市场对碳酸锂价格过度看空，导致锂价持续下跌。从8月开始，碳酸锂基本面边际好转，9月进入金九银十旺季，宁德锂矿厂停产消息及宏观强有力政策提振市场信心，碳酸锂价格回升。下游电芯厂订单良好，储能市场9月单量增长明显，锂盐厂减产效果显现，9月开始呈现去库。

四季度进入淡季，预计碳酸锂价格震荡，表现抗跌。近期锂盐厂套保增多，企业抵御风险能力上升，但淡季可能再次累库。

价格走势：截至9月27日，碳酸锂主力合约收盘价76950元/吨，较二季度末下跌10650元/吨；富宝锂电网电池级碳酸锂7.60万元/吨，下跌14250元/吨；工业级碳酸锂7.30万元/吨，下跌15000元/吨。
跨期价差：澳洲进口锂辉石现货平均价795美元/吨，较二季度末下降315美元/吨。
期货持仓及仓单：截至9月27日，碳酸锂注册仓单量43563手，较上季度末增加15119手。
供给情况：9月底碳酸锂周度产量12635吨，较上季度末下跌16.26%；冶炼端开工率45.13%，较上季度末下降18.58个百分点。
需求情况：8月三元正极材料产量6.2万吨，环比+3.33%，同比+19.23%；磷酸铁锂产量20万吨，环比+17.65%，同比+37.93%；头部电芯企业9月订单环增约10%；储能市场9月单量增长明显。
库存情况：9月末国内碳酸锂周度社会库存124595吨，环比增加17686吨，9月开始去库。
供需平衡：2024年1-7月供需缺口增大，供给端调整后产量下降，旺季需求提振下国庆前集中补库，供需缺口收窄，四季度或将扩大。