软商品板块
白糖
- 市场逻辑：巴西产糖前景堪忧，国际糖价走势偏强；国内甜菜糖厂已开始生产，预计2024/25年度食糖产量为1100万吨；8月份进口外糖77万吨，创历史同期新高。
- 交易策略：巴西产糖前景仍是主要利多因素，但国际糖价已透支利好；关注巴西最新产糖数据；国内食糖增产及外糖进口增加将限制糖价反弹力度；郑糖SR501合约在5800-5900元有阻力。
橡胶
- 市场逻辑：青岛地区天胶库存下降，云南、海南产区新胶上市数量仍偏少；国内全钢胎企业开工率下降，成品库存增加；国庆假期临近，轮胎企业开工率可能进一步下降。
- 交易策略：政策利好提振胶价，沪胶增仓创新高；胶市处于事件驱动模式，下游消费好转需要时间；供应端利好已被透支，需求尚未实质好转；政策利好消化后胶价可能冲高回落。
纸浆
- 市场逻辑：宏观利好带动市场情绪，纸浆基本面变化不大，进口维持低位，需求持稳；下游成品纸价格及需求一般，欧洲经济走弱压制需求端；外盘针叶浆报价持稳，阔叶浆延续弱势。
- 交易策略：短期宏观情绪改善或带动纸浆走强，但幅度不宜过于乐观；建议关注5600-5900元运行区间。
棉花
- 市场逻辑：外盘美联储降息及印度种植扰动对期价有一定支撑，但持续影响有限；基本面仍面临压力，全球棉花及美棉花新年度累库情况；国内市场新季增产与需求疲弱，整体承压。
- 交易策略：期价上行空间有限，操作上建议以逢高做空思路为主。
生鲜果品板块
苹果
- 市场逻辑：市场情绪反复，期价走势也反复；新季晚熟红富士苹果上市初期量价担忧带动价格上涨；早熟苹果供应进入后期，好货量偏少，强化晚熟红富士苹果上市初期的支撑；新季兑现情况与预期基本一致，但市场对新季兑现分歧增加。
- 交易策略：苹果01合约短期或震荡反复，操作方面短期建议观望。
红枣
- 市场逻辑：央行等主要部门公布经济刺激政策，带动商品及股市强势普涨；红枣期价低位减仓反弹；新季红枣坐果情况良好，存在大幅恢复性增产预期；丰产预期对红枣期价产生压力；需求端国庆备货启动，但整体可选消费缺乏刚性。
- 交易策略：建议背靠9000-9400区间附近逢低谨慎看涨。
