摘要
日间国内贵金属期货上涨乏力，沪金主力合约上涨0.20%至594.24元/克，沪银主力合约上涨0.48%至7545元/千克，冲高回落。伦敦现货金银价格转入震荡。
重要资讯包括：美联储降息50BP至4.75%-5%区间，阻止劳动力市场放缓；上海黄金交易所8月黄金出库量环比增17%但同比下降37%；全球最大黄金ETF持仓创年初新高；美国8月PPI年率1.7%低于预期，CPI年率2.5%创2021年2月以来最低；美国8月新增非农就业14.2万人低于预期，失业率4.2%；美国8月制造业PMI降至47.9为8个月新低；欧洲央行降息25BP至3.5%。
市场逻辑方面，地产利多政策叠加降准降息推动风险资产走强，贵金属期货上涨乏力。美联储降息后黄金短期回调后创历史新高，但市场短期多头交易拥挤，技术上超买，回调风险加大。美联储主席鲍威尔未提供明显鸽派信号，提醒市场降息非常规节奏，未来中性利率可能高于以往。中期看，黄金累计涨幅过大，央行购金放缓，实物需求走弱，美债吸引力增强，美股创新高也削弱黄金吸引力，白银商品属性利空逐步显现。
交易策略建议谨慎追涨，关注美国制造业PMI和PCE数据。贵金属运行区间：伦敦金短期关注2650美元/盎司压力，下方关注2500美元/盎司支撑；伦敦银上方关注32美元/盎司压力，下方关注28美元/盎司支撑；沪金上方关注600元/克压力，下方关注560元/克支撑；沪银上方关注7600元/千克压力，下方关注6800元/千克支撑。
期权策略建议尝试卖出看涨期权收取权利金，或构建买入跨式策略做多波动率。
