钢材&铁矿石日报：基本面弱势未改，钢矿承压下行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得3.35%日跌幅，量缩仓增。旺季需求好转一度企稳，但低供应格局变化及旺季需求成色不足，基本面未实质性改善。低库存与政策利好预期相对利好，但弱势情绪主导下延续震荡偏弱，关注下游需求。
• 热轧卷板：主力期价弱势下行，录得2.49%日跌幅，量缩仓增。海外降息利好兑现，钢市重回基本面。供需格局改善有限，低产量、高库存下供应收缩利好有限，需求弱稳，钢价上行驱动不强。政策利好预期相对利好，预计延续偏弱震荡，关注钢厂生产。
• 铁矿石：主力期价大幅下行，录得4.50%日跌幅，量缩仓增。海外宏观利好兑现，矿价重回基本面。矿石需求回升力度有限，供应高位叠加高库存，供需格局偏弱。长假临近或存补库需求，预计低位震荡偏弱，关注钢厂节前补库。

产业动态

1. 财政部：分批次向地方安排1500亿元超长期特别国债资金，保障“两新”工作推进。
2. 潘功胜：表示将继续坚持支持性货币政策，加大调控强度，为中国经济稳定增长创造良好环境。
3. 国家能源局：1-8月电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。

后市研判

• 螺纹钢：建筑钢厂持续复产，产量连续五周增加至年内高位，低供应格局变化。但旺季需求成色不足，项目资金改善有限。综合来看，价格易承压，低库存与政策预期相对利好，延续震荡偏弱，关注下游需求。
• 热轧卷板：供需变化不大，板材钢厂生产弱稳，供应持续收缩至低位，但高库存未变。需求弱稳，板材出口需求较好给予支撑，但增量空间有限。预计延续偏弱震荡，关注钢厂生产。
• 铁矿石：供需格局弱稳，钢厂延续复产，终端消耗回升，但增幅有限。钢厂盈利好转但亏损局面未变，难以承接大幅提产。供应高位叠加高库存，矿价继续承压。长假临近或存补库需求，预计低位震荡偏弱，关注钢厂节前补库。

（仅供参考，不构成任何投资建议）