高频数据跟踪20240921：生产运行平稳，物价稳中有升

高频经济数据关注点：第一，假期影响生产小幅波动，整体运行平稳，钢铁产业链延续回升趋势，汽车轮胎开工率有所回落。第二，房地产市场边际小幅改善，商品房成交面积、土地供应面积有所增加。 第三，物价稳中有升，较前一周回升强度有所下降，原油、铜价上涨，焦煤、螺纹钢、铝价相对平稳，农产品价格整体持续上行，猪肉、鸡蛋、水果回落，蔬菜上涨。第四，台风登陆影响客货物流，上海地铁客运量、国内执行航班量减少较多，整车货运流动指数假期季节性回落。短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。 生产：假期影响小幅波动，整体运行平稳 9月20日当周，假期影响下游需求减少，钢铁产业链整体延续回升趋势，焦炉开工率下降0.41 pct，高炉开工率升高0.6 pct，螺纹钢产量增加6.31万吨，库存增加6.39万吨；石油沥青开工率升高1.6 pct；化工PX开工率升高4.94 pct，PTA开工率下降3.64 pct； 假期影响汽车轮胎开工率季节性下降，全钢胎开工率下降2.25 pct，半钢胎开工率下降2.08 pct。 需求：房地产边际小幅改善，国内集装箱运价持续下行 9月15日当周，商品房成交面积低位小幅回升，存销比升高，土地成交面积增加，住宅用地成交溢价率下降；电影票房较前一周下降900万元；汽车厂家日均零售、批发量分别增加14406辆和24888辆。 9月20日当周，国内航运指数持续下行，SCFI指数下降5.8%，CCFI指数下降4.2%；BDI指数升高4.6%。 物价：原油、铜价上涨，猪肉、鸡蛋价格回落 9月20日当周，布伦特原油价格上涨4.02%至74.49美元/桶，焦煤期货价格上涨0.27%至1282元/吨，LME铜、铝、锌期货价格上周分别变动+2.47%、+0.53%、-1.12%，国内螺纹钢期货价格微降0.06%； 农产品价格持续回升，农产品批发价格200指数升高1.09%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格周变动分别为-1.77%、-2.42%、+2.27%、-0.54%。 物流：台风影响国内航班、上海地铁客运量下降 9月20日当周，地铁客运量北京、上海均减少，航班量国内减少、国际及港澳台增加，整车货运流量指数假期季节性回落。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：假期影响小幅波动，整体运行平稳 钢铁：假期影响下游需求减少，钢铁产业链整体延续回升趋势，焦炉开工率下降0.41pct，高炉开工率升高0.6 pct，螺纹钢产量增加6.31万吨，库存增加6.39万吨。9月20日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为68.64%,较前一周下降0.41pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为78.23%,较前一周升高0.6pct；全国建材钢厂螺纹钢产量187.92万吨,较前一周升高6.31万吨； 库存137.55万吨，较前一周升高6.39万吨。 石油沥青：开工率升高1.6pct。9月18日当周，国内石油沥青装置开工率为25.9%，较前一周升高1.6pct。 化工：PX开工率升高4.94 pct，PTA开工率下降3.64pct。9月19日，国内化工PX开工率为88.46%，较前一周升高4.94pct；PTA开工率为78.49%，较前一周下降3.64pct。 汽车轮胎：中秋假期影响汽车轮胎开工率季节性下降，全钢胎开工率下降2.25pct，半钢胎开工率下降2.08pct。9月19日当周，汽车全钢胎开工率为57.41%，较前一周下降2.25pct；汽车半钢胎开工率为77.08%，较前一周下降2.08pct。 图表1：焦炉开工率下降，高炉、沥青开工率回升 图表2：PX开工率升高，PTA开工率持续回落 图表3：螺纹钢产量低位持续回升 图表4：半钢胎开工率高位季节性回落 2需求：房地产市场边际改善，国内集装箱运价持续下行 房地产：商品房成交面积低位小幅回升，存销比升高；土地成交面积增加，住宅用地成交溢价率下降。9月15日当周，30大中城市商品房成交139.49万平方米，较前一周增加13.88万平方米；10大城市商品房存销比（面积）112.86，较前一周升高12.42；100大中城市供应土地占地面积为2302.67万平方米，较前一周增加497.79万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为4.74，较前一周下降3.02。 电影票房：较前一周下降900万元。9月15日当周，全国电影票房总收入28000万元，较前一周下降900万元。 图表5：9.15当周商品房成交面积低位小幅回升 图表6：9.15当周百城供地面积回升 图表7：9.15当周存销比升高，土地成交溢价率下降 图表8：9.15当周电影票房下降900万元 汽车：9月15日当周厂家日均零售、批发量分别增加14406辆和24888辆。 9月15日当周，全国乘用车厂家日均零售销量62881辆，较前一周增加14406辆；全国乘用车厂家日均批发销量71136辆，较前一周增加24888辆。 图表9：9.15当周乘用车日均零售量增加约1.4万辆 图表10：9.15当周乘用车日均批发量增加约2.5万辆 航运指数：国内航运指数持续下行，SCFI指数下降5.8%，CCFI指数下降4.2%，BDI指数升高4.6%。9月20日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2366.24点，较前一周下降144.71点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1742.19点，较前一周下降76.12点。9月20日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1977点，较前一周升高87点，周涨幅为4.6%。 图表11：国内航运SCFI、CCFI指数持续下行 图表12：BDI指数升高4.6%至1977点 3物价：原油、铜价上涨，猪肉、鸡蛋价格回落 能源：布伦特原油价格上涨4.02%至74.49美元/桶。9月20日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于74.49美元/桶，较前一周上涨2.88美元/桶，周变动幅度为4.02%。 焦煤：期货价格上涨0.27%，收于1282元/吨。9月20日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1282元/吨，较前一周上涨3.5元/吨，周变动幅度为0.27%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格上周分别变动+2.47%、+0.53%、-1.12%，国内螺纹钢期货价格微降0.06%。9月20日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9486美元/吨，较前一周上涨229美元/吨，周变动幅度为2.47%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2486美元/吨，较前一周上涨13美元/吨，周变动幅度为0.53%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2867美元/吨，较前一周下降32.5美元/吨，周变动幅度为-1.12%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3194元/吨，较前一周下降2元/吨，周变动幅度为-0.06%。 图表13：铜、铝价格上涨，锌价下降 图表14：原油、焦煤价格上涨，螺纹钢微降 农产品：农产品价格持续回升，农产品批发价格200指数升高1.09%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格周变动分别为-1.77%、-2.42%、+2.27%、-0.54%。9月20日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得133.92，较一周前升高1.44，周变动幅度为1.09%；主要农产品中，猪肉平均批发价为26.66元/公斤，较一周前下降0.48元/公斤，周变动幅度为-1.77%；鸡蛋平均批发价为10.9元/公斤，较一周前下降0.27元/公斤，周变动幅度为-2.42%；28种重点监测蔬菜平均批发价为6.32元/公斤，较一周前升高0.14元/公斤，周变动幅度为2.27%；7种重点监测水果平均批发价为7.31元/公斤，较一周前下降0.04元/公斤，周变动幅度为-0.54%。 图表15：猪肉、鸡蛋、水果价格下降，蔬菜价格升高 图表16：农产品价格持续回升 4物流：台风影响国内航班、上海地铁客运量下降 地铁客运量：北京、上海地铁客运量均减少，上海受台风登陆影响降幅较大。 9月20日，北京地铁客运量七天移动均值为954.56万人次，较前一周减少21.19万人次，周变动幅度为-2.17%；上海地铁客运量七天移动均值为871.74万人次，较前一周减少149.73万人次，周变动幅度为-14.66%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约21.2万人 图表18：上海地铁客运量七日均值减少约149.7万人 执行航班量：台风影响国内航班量回落，国际及港澳台航班量增加。9月20日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12262架次，较前一周减少319.29架次，周变动幅度为-2.54%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为323.71架次，较前一周增加12.57架次，周变动幅度为4.04%；国际执行航班量近七天移动均值为1609.57架次，较前一周增加2.57架次，周变动幅度为0.16%。 整车货运：假期影响整车货运流量指数季节性下降。9月20日，整车货运流量指数近七天移动均值为106.96，较前一周减少8.48，周变动幅度为-7.35%。 图表19：国内航班量下降或受台风登陆影响 图表20：整车货运流量指数假期季节性回落 5总结：生产运行平稳，物价稳中有升 高频经济数据关注点：第一，假期影响生产小幅波动，整体运行平稳，钢铁产业链延续回升趋势，汽车轮胎开工率有所回落。第二，房地产市场边际小幅改善，商品房成交面积、土地供应面积有所增加。第三，物价稳中有升，较前一周回升强度有所下降，原油、铜价上涨，焦煤、螺纹钢、铝价相对平稳，农产品价格整体持续上行，猪肉、鸡蛋、水果回落，蔬菜上涨。第四，台风登陆影响客货物流，上海地铁客运量、国内执行航班量减少较多，整车货运流动指数假期季节性回落。短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。