铁矿周报：供应处于高位 铁矿承压运行

2024年9月23日 供应处于高位 铁矿承压运行 核心观点及策略 需求端：上周高炉复产数多于检修座数，铁水产量继续小幅回升。上周247家钢厂高炉开工率78.23%，环比上周增加0.60个百分点，同比去年减少6.24个百分点，日均铁水产量223.83万吨，环比增加0.45万吨，同比减少25.02万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，受到台风影响到港量环比回落，供应总体偏强。上周澳洲巴西铁矿发运总量2902.5万吨，环比增加319.0万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为16039.85，环比降48.69，日均疏港量315.45降11.45。。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，美联储降息后国内宏观预期好转，钢厂采购增加，现货成交量回升。上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，受到台风影响到港量环比回落，供应总体偏强。高炉复产数多于检修座数，铁水产量继续小幅回升，供需维持宽松格局，预计期价承压运行，参考区间600-700元/吨。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：逢高做空为主 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 二、行情评述 上周铁矿期货震荡偏弱，因中秋假期周三开市，美联储大幅降息50基点，国内迎来政策窗口期，市场预期好转，期价上行，周五LPR报价维持不变，国内降息落空，期价回落。现货市场，日照港PB粉报价686元/吨，环比下跌22，超特粉575元/吨，环比下跌18，现货高低品PB粉-超特粉价差111元/吨。 需求端，上周高炉复产数多于检修座数，铁水产量继续小幅回升。上周247家钢厂高炉开工率78.23%，环比上周增加0.60个百分点，同比去年减少6.24个百分点；高炉炼铁产能利用率84.06%，环比增加0.17个百分点，同比减少8.97个百分点；钢厂盈利率9.96%，环比增加3.90个百分点，同比减少32.90个百分点；日均铁水产量223.83万吨，环比增加0.45万吨，同比减少25.02万吨。 供应端，上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，受到台风影响到港量环比回落，供应总体偏强。上周澳洲巴西铁矿发运总量2902.5万吨，环比增加319.0万吨。澳洲发运量2063.6万吨，环比增加251.1万吨，其中澳洲发往中国的量1815.6万吨，环比增加219.7万吨。巴西发运量838.9万吨，环比增加68.0万吨。本期全球铁矿石发运总量3236.7万吨，环比增加76.4万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为16039.85，环比降48.69，日均疏港量315.45降11.45。 美联储降息后国内宏观预期好转，钢厂采购增加，现货成交量回升。上周全球铁矿石发运延续增势，处于近三年中等偏上水平，受到台风影响到港量环比回落，供应总体偏强。高炉复产数多于检修座数，铁水产量继续小幅回升，供需维持宽松格局，预计期价承压运行，参考区间600-700元/吨。 三、行业要闻 1.美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%,降息幅度超出市场预期。这是美联储四年来首次降息。 2.国家发改委9月份新闻发布会上表示,将加快推动各项政策落地见效,重点在加快推进重点改革任务落地、加大宏观调控力度、深入实施扩大内需战略、加快建设现代化产业体系、加大保障改善民生力度等五方面发力。 3.1-7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%。房地产开发企业房屋施工面积703286万平方米，同比下降12.1%。其中，住宅施工面积491532万平方米，下降12.7%。房屋新开工面积43733万平方米，下降23.2%。其中，住宅新开工面积31684万平方米，下降23.7%。房屋竣工面积30017万平方米，下降21.8%。其中，住宅竣工面积21867万平方米，下降21.8%。新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%，其中住宅销售面积下降21.1%。7月末，商品房待售面积73926万平方米，同比增长14.5%。 4.1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）287611亿元，同比增长3.6%，从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.17%。第二产业中，工业投资同比增长12.5%。其中，采矿业投资增长19.3%，制造业投资增长9.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.8%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.9%。其中，水利管理业投资增长28.9%，航空运输业投资增长25.5%，铁路运输业投资增长17.2%。。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。