钢材周报：供需格局平稳，钢价低位震荡

钢材周报总结

核心观点

• 螺纹钢：期现价格偏弱震荡，主力期价录得0.78%周跌幅，量缩仓增，基差小幅走强。供需两端有所变化，建筑钢厂持续复产，周产量环比增6.31万吨，连续五周增加并至年内高位，后续仍有增量空间，低供应格局在变；假期因素扰动下螺纹需求有所走弱，周度表需环比下降27.52万吨，高频成交同样缩量，旺季需求成色不足。钢价上行空间有限，预计延续低位震荡运行态势，重点关注下游需求表现情况。
• 热轧卷板：期现价格震荡运行，主力期价录得0.52%周跌幅，量缩仓增，基差有所走强。供需两端变化不大，板材钢厂生产弱稳，周产量环比微降，供应持续收缩且降至低位，压力有所缓解，但高库存局面未变；假期因素扰动下热卷需求弱稳运行，周度表需环比下降3.18万吨，下游主要行业冷轧基本面改善有限，板材出口需求表现较好。钢价上行驱动不强，预计延续震荡运行态势，重点关注钢厂生产情况。

关键数据

• 螺纹钢：全国主要城市螺纹钢均价报收3395元/吨，周环比上涨25元；周产量环比增6.31万吨至194.23万吨；周度表需为222.40万吨，环比减27.53万吨；库存总量为465.46万吨，环比减28.17万吨。
• 热轧卷板：全国主要城市热轧板卷均价报收3189元/吨，周度录得5元/吨涨幅；周产量为301.28万吨，环比减0.89万吨；周度表需为310.76万吨，环比减5.18万吨；库存总量为421.73万吨，环比减9.48万吨。

研究结论

• 螺纹钢：低供应格局在变，旺季需求成色不足，基本面持续改善存疑，钢价上行空间有限，预计延续低位震荡运行态势，重点关注下游需求表现情况。
• 热轧卷板：供需格局改善有限，低产量、高库存局面下供应收缩利好有限，需求弱稳运行，钢价上行驱动不强，预计延续震荡运行态势，重点关注钢厂生产情况。