汇富快讯：香港及中国市场日报

2024年9月19日 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國汽車行業：8月銷量同比下降5%，出口加速 -受國內市場疲軟影響，8月汽車銷售量下降5%-電動車滲透率增長1個百分點至54%，傳統燃油車製造商承壓-我們的首選是比亞迪（1211.HK） 8月汽車銷量同比降5%。據中國汽車工業協會統計，中國汽車銷量（國內及出口）達245萬輛（同比-5%，環比+9%），其中乘用車218萬輛（同比-4%，環比+9%），商用車27.2萬輛（同比-12%，環比+1%）。汽車銷量下降的主要原因是國內銷售疲軟，繼7月下降10%之後，本月銷量為194萬輛（同比-11%）。我們認為銷售疲軟的主要原因是：1）天氣原因導致客流量減少；2）宏觀環境導致消費信心低迷。 電動車滲透率上升1個百分點達到54.4%。8月，電動車銷量約94.9萬輛（同比+32%），滲透率為54.4%（同比+17個百分點，環比+1個百分點）。繼7月下降34%後，傳統燃油車的份額繼續萎縮，本月銷量為79.5萬輛（同比-34%）。主要燃油車製造商8月銷量較去年同期大幅下降，其中上汽集團(-39%)、東風汽車(-32%)、廣汽集團(-25%)、長城汽車(-17%)、長安汽車(-11%)。 出口銷售加速。本月出口銷售量為51.1萬輛（同比+25%，環比+9%），較7月的20%同比增長有所加速。2024年首8個月，中國汽車出口377萬輛，較去年同期增長28%。 我們的觀點：我們認為銷售下降是暫時的，我們相信在強勁的需求和政策的支持下，電動車和出口將推動汽車銷售增長。促進裝備升級的債券資金將逐步體現在汽車銷售上。我們相信該政策將刺激汽車需求。對公司而言，我們的汽車行業的首選是比亞迪（1211.HK），我們看好其在國內外市場上具有競爭力的產品和品牌效應。（研究部） 日 期公 司分 析 員24年2月29日信義光能( 968. HK)新華滙富研究24年2月29日信義能源( 3868. HK)新華滙富研究24年2月26日康耐特光學( 2276. HK)新華滙富研究24年1月5日AEON信貸財務( 900 HK)劉恩妍23年10月13日AEON信貸財務( 900 HK)王學宏23年4月17日特步國際（1368 HK）崔喻盛23年4月14日完美醫療( 1830 HK)新華滙富研究23年3月31日其利工業集團( 1731 HK)新華滙富研究23年3月28日永達( 3669 HK)崔喻盛23年3月17日361度( 1361 HK)崔喻盛 Source: CAAM, Sunwah Kingsway Research Source: CAAM, Sunwah Kingsway Research Source: CAAM, Sunwah Kingsway Research 資 料 來 源 ： 彭 博 滙富研究部 分析員王學宏（Howard Wong）崔喻盛(Eason Cui)劉恩妍(Ensley Liu) 電話(852)22837307(852)22837306(852)22837618 電郵Howard.wong@sunwahkingsway.comEason.cui@sunwahkingsway.comEnsley.liu@sunwahkingsway.com 免責聲明 本報告並非要約或招攬購買及認購任何證券。本報告中所提及的證券，在某些司法管制的區域下，並不適合作買賣。本報告或其任何部份均不得直接或間接分發或傳送予該等司法管制區域或當地居民，違者將構成觸犯有關法律及條例的罪行。本報告之擁有人應瞭解並遵守相關之限制。本報告只供私下傳閱之用，在未得滙富金融服務有限公司(“滙富金融服務”)及其聯屬公司(統稱“滙富集團”)書面同意之前，不得抄襲、影印、複製或再分發。 本報告由滙富金融服務在中華人民共和國香港特別行政區(“香港”)分發，滙富金融服務為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)註冊為持牌法團，中央編號為ADF346。 本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源，惟滙富金融服務概不就其真確性或準確性作出任何明示或暗示之陳述或保證。印製本報告旨在協助收取本報告之人士，惟彼等作出判斷時不應依賴此作為一項具權威性之報告或以此為依據。本報告不得詮釋要約、邀請及招攬購買或出售於本報告所述公司之任何證券。本報告所載之建議，並無考慮任何特定收件人之特定投資目標、財務狀況及特別需要。所有意見及估算反映我們在本報告日之判斷，故可隨時更改，無須另行通知。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可出任本報告所述任何發行商之證券發售之牽頭或副經辦人，可不時為任何發行商提供金融服務或其他顧問服務或從任何發行商招攬金融服務或其他業務。 在過往一年，滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可能擔任本報告所述任何發行商之金融工具之市場莊家或以委託人形式進行買賣，並可能作為該發行商之包銷商、配售代理、顧問或放款人。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司、聯屬公司、股東、高級職員、董事及任僱員)可就任何發行商之證券、商品或衍生工具(包括期權)或其中之任何其他金融工具設立好倉或淡倉及進行買賣。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)之僱員可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表。 2024滙富集團。版權所有，不得翻印。 總辦事處聯屬公司及海外辦事處 廣州廣東新華滙富商業保理有限公司廣州越秀區先烈中路69號東山廣場2701室郵編510095 香港滙富金融服務有限公司香港金鐘道89號力寶中心1座7樓電話：852-2283-7000傳真：852-2877-2665 越南新華滙富越南服務有限公司代表處SunwahTower,MezzanineFloor115NguyenHueDistrict1HoChiMinhCityVietnam