东吴机械周观点看好油服装备工程机械光伏设备出海中东新机遇

油服设备出海中东新机遇

2020-2024年，中国对沙特、伊拉克、阿联酋等中东及非洲能源行业投资建设项目累计达440亿美元，其中油气项目242.5亿美元。中石油、中石化、杰瑞等EPC总包商在中东拥有大量项目。我们认为，国内油服产业链受益于中国与中东合作增强及EPC总包商出海，海外订单能见度高，有望迎来高增速。推荐纽威股份、杰瑞股份。

工程机械出海中东新机遇

截至2024年7月，沙特、阿联酋等国已成为我国多种工程机械产品出口量前十。基建房地产大幅带动中东重型设备需求。我们认为，国内工程机械主机厂有望量利齐升。重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工。

光伏设备出海中东新机遇

中东能源结构转型加速，光照和土地资源禀赋及政府补贴推动光伏装机和资本开支增长。我们认为，国产光伏设备商因技术水平高、性价比高、交付能力强、售后响应快等优势，是海外企业建厂或出海建设的必然选择。推荐晶盛机电、高测股份、迈为股份、奥特维。

叉车行业2024H1业绩总结

2024年上半年叉车板块业绩稳健，收入同增4%至210亿元，归母净利润同增23%至21亿元。国内制造业景气度下滑拖累收入增速，但高毛利率海外业务和电车占比提升推动利润端增长。Q2龙头丰田、凯傲在手订单环比回升9%，库存消化下新订单改善。预计2024H2原材料价格低位、海外收入占比提升将维持高利润率，后市场服务创造新增长点。建议关注杭叉集团、安徽合力。