行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

8月社零报告专题：8月社零同增2.1%，关注消费政策力度

商贸零售 2024-09-18 姚星辰,任晓帆东海证券 Michael Wong 香港继承教育

2024年8月社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%，低于市场预期，但消费市场延续平稳增长态势。城乡市场销售均保持增长，其中乡村市场增速（3.9%）快于城镇（1.8%）。线上消费维持较快增长，但线下消费环比改善。

餐饮和商品零售同比均上涨，但整体消费仍较弱。餐饮服务总额同比上涨3.3%，商品零售总额同比上涨1.9%。按类别划分，必选消费增长稳健（6.43%），可选消费信心偏弱（-3.94%），地产后周期消费不振（-3.30%），其他类消费增长2.22%。

CPI同比上涨0.6%，PPI同比下跌1.8%，PPI-CPI剪刀差走阔至-2.4%。食品类价格受鲜菜、鲜果价格上涨影响同比上涨2.8%，非食品类价格同比上涨0.2%。就业方面，8月全国城镇调查失业率5.3%，环比上升0.1个百分点，大城市失业率上升至高位。

投资建议：关注高端酒和区域龙头，以及国产替代趋势下的化妆品企业如珀莱雅、巨子生物。风险提示包括经济恢复不及预期、消费信心修复不及预期、产品价格大幅下降等。

8月社零报告专题：8月社零同增2.1%，关注消费政策力度

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

9月社零报告专题：9月社零同增3.0%，关注政策加码力度

商贸零售东海证券2025-10-24

商贸零售行业点评报告：8月社零同比+2.1%，关注中秋、国庆消费表现

商贸零售开源证券2024-09-14

8月社零报告专题：8月社零同增3.4%，静待政策加码

商贸零售东海证券2025-09-19

【东方看点】6月社零同增2.0%，增长不及预期，关注后期针对居民收入方面的政策支持力度

东方基金2024-07-17

8月社零同比+2.1%，可选消费持续偏弱运行

轻工制造华西证券2024-09-17

12月社零报告专题：12月社零同增0.9%，消费规模稳步扩大

商贸零售东海证券2026-01-23

1-2月社零报告专题：1-2月社零同增2.8%，服务消费表现较好

商贸零售东海证券2026-03-24

商贸零售行业跟踪周报：8月社零总额同比+2.1%整体仍承压，关注景气度相对较高的出海、教育、黄金珠宝

商贸零售东吴证券2024-09-23

商贸零售行业周报：8月社零同比增长2.1%，关注高股息低估值的零售企业

商贸零售上海证券2024-09-16

9月社零报告专题：9月社零同增3.2%，关注双十一表现

商贸零售东海证券2024-10-21