基金研究周报：机构情绪持续降低，ETF资金小幅净流入TMT、消费

基金市场概况

• 近一周（2024年09月06日-2024年09月12日）大部分基金类别收益均值为负，其中国际(QDII)基金表现相对较好，收益均值为0.59%。具体各类别收益均值为：国际(QDII) 0.59%、货币市场型 0.02%、另类投资基金 -0.03%、债券型基金 -0.11%、FOF基金 -1.10%、股票型基金 -1.98%。
• 股票型基金中，各基金类别均值收益均为负，灵活配置型基金表现相对较好，收益均值为-1.71%。具体各类别收益均值为：灵活配置型 -1.71%、平衡混合型 -1.84%、偏股混合型 -1.97%、被动指数型 -2.08%、普通股票型 -2.18%、增强指数型 -2.32%。

ETF资金流跟踪

• 宽基ETF资金流：近一周ETF资金净流入沪深300最多（+53.23亿元），其次为创业板指（+23.55亿元）、中证1000（+11.22亿元）、上证50（+10.66亿元）、科创50（+4.06亿元）、科创创业50（+0.71亿元）；ETF资金净流出中证500（-3.28亿元）。
• 主题ETF资金流：近一周ETF资金净流入TMT最多（+4.65亿元），其次为消费（+3.17亿元）、医药生物（+1.59亿元）、周期（+0.49亿元）；ETF资金净流出大金融最多（-8.70亿元），其次为新能源（-3.95亿元）。

基金仓位测算

• 近期权益基金股票仓位增加，加仓周期、消费、成长风格，减仓金融、稳定风格。
• 从中信一级行业角度看，近一周权益基金加仓电力设备及新能源（+3.92%）、医药（+1.83%）、家电（+1.71%）、通信（+1.49%）、有色金属（+0.71%），减仓电子（-3.10%）、食品饮料（-2.82%）。

行业/主题基金

• 近一周所有行业/主题基金收益均值均为负，其中新能源、中游制造表现相对较好，收益均值分别为-0.89%、-1.40%；消费、医药、周期表现相对较差，收益均值分别为-3.25%、-2.91%、-2.30%。
• 周期主题的国投瑞银先进制造（006736）、国投瑞银新能源A（007689）、国投瑞银进宝（001704）近一周收益分别为1.64%、1.63%、1.62%，近期收益表现较好。

风险提示

• 政策风险，模型失效风险。