基金研究周报：机构情绪小幅回暖，ETF资金净流入TMT、消费

基金研究周报摘要

基金市场概况

• 主要观点：近一周（2023年12月01日至2023年12月07日），基金市场整体收益呈负数，其中货币市场型基金表现相对较好，收益均值为0.03%。股票型基金中，平衡混合型基金的收益表现相对较好，过去一周收益均值为-1.48%。

ETF资金流跟踪

• 宽基ETF资金流：近一周，ETF资金净流入上证50最多（+43.64亿元），其次是科创50（+14.15亿元）、创业板指（+9.81亿元）、沪深300（+8.46亿元）、中证500（+3.56亿元）、科创创业50（+1.84亿元）；资金净流出中证1000（-2.48亿元）。
• 主题ETF资金流：近一周，ETF资金净流入TMT最多（+32.86亿元），其次是消费（+12.29亿元）、大金融（+8.82亿元）；资金净流出医药生物最多（-6.70亿元），其次为周期（-1.99亿元）、新能源（-1.72亿元）。

基金仓位测算

• 近期调整：权益基金的股票仓位增加，短期加仓消费、周期风格，减少金融、稳定、成长风格的仓位。

行业/主题基金

• 周期主题基金表现较好：过去一周（2023年12月01日至2023年12月07日），周期主题基金表现较好，近一周收益均值为0.11%。具体而言，TMT主题的基金收益分别较高，例如招商体育文化休闲A（001628）、游戏ETF（159869）和游戏ETF（516010）的近一周收益分别为13.21%、10.25%、10.20%。

风险提示

• 政策风险：政策变动可能引起市场波动加剧。
• 模型失效风险：模型基于历史数据，若市场结构改变或基金风格变化，可能导致模型失效。

总结要点

• 市场表现：货币市场型基金收益相对较好，股票型基金中平衡混合型表现最佳。
• ETF资金流向：短期内资金偏好上证50、科创50、TMT和消费等板块。
• 基金仓位调整：增加了对消费和周期风格的配置，减少了金融、稳定和成长风格的仓位。
• 行业/主题基金：周期主题基金在近期表现良好。
• 风险提示：强调了政策风险和模型失效风险。