能源化工周报（烧碱和聚氯乙烯PVC）：烧碱需求存在好转预期 PVC需求弱势难改善

烧碱

供给端：本周山东地区氯碱企业ECU盈利改善，开工负荷率上升，烧碱产量增加。华东、山东液碱库存减少，西北熔盐法片碱产量减少，氯碱装置检修损失量减少。 需求端：氧化铝开工负荷维持高位，电解铝厂运行平稳。粘胶短纤开工负荷率稳定，但利润率仍为负，对烧碱需求按需采购。 策略：短期价格震荡偏强，关注2200-2300附近支撑位及2600-2700附近压力位。 关键数据：ECU盈利、开工负荷率、库存变化、氧化铝开工率、粘胶短纤利润率。 研究结论：供应增加但需求存在旺季预期，液碱挺价心态，短期价格震荡偏强。

聚氯乙烯PVC

供给端：PVC粉价格重心下移，检修损失量减少，产能开工率提升，可售库存减少。电石价格上移，成本端支撑增强。油价下跌。 需求端：下游订单未起色，补货积极性不佳。商品房成交面积偏低，社会库存高位。出口报价下调，接单减少。 策略：短期价格震荡偏弱，关注5100-5200附近支撑位及5700-5800附近压力位。 关键数据：PVC粉库存、开工率、下游订单、商品房成交、出口表现。 研究结论：高库存、内需弱势、出口不确定性，短期价格震荡偏弱。

能源化工周报(烧碱)

• 山东32%液碱基差震荡上升，处于合理波动区间。
• 中国烧碱连一-连二近远月合约价差震荡下降，连二-连三近远月合约价差震荡上升。
• 山东50%与32%液碱价差环比持平。
• 山东32%液碱与轻质纯碱价差震荡上升。
• 山东氯碱企业ECU每日生产成本上升，盈利水平震荡趋降。
• 内蒙古熔盐法片碱企业毛利环比上升至825元/吨且为正。
• 国内氯碱装置9月中旬检修产能有所减少，9月中下旬检修产能或有所增加。
• 中国烧碱周度生产量和产能开工率环比上升。
• 中国烧碱9月出口量或略有提升。
• 中国氧化铝周度产能开工率环比持平。
• 中国粘胶短纤生产装置税后毛利持续为负。
• 中国粘胶短纤周度产能开工率环比持平。

能源化工周报(聚氯乙烯PVC)

• 广州聚氯乙烯PVC基差保持负值且存在震荡下降趋势。
• PVC注册仓单量居高不下，社会库存居高难下。
• 聚氯乙烯PVC月差为负且基本处于合理区间。
• 内蒙古聚氯乙烯PVC粉电石法生产成本升至5426元/吨，税后生产利润震荡下降。
• 华东聚氯乙烯PVC乙烯法销售收入降至5088.5元/吨，生产税后毛利亏损扩大。
• 聚氯乙烯PVC粉周度产能开工率和生产量环比上升。
• 国内聚氯乙烯PVC粉9月中旬检修产能有所增加，9月中下旬检修产能或有所增加。
• PVC粉乙烯法周度生产量环比上升。
• 聚氯乙烯PVC粉生产样本企业可售库存仍为负。
• 聚氯乙烯PVC粉主要仓库周度库存量仍处高位。
• 聚氯乙烯PVC糊电石法税后生产毛利环比下降且保持负值。
• PVC糊乙烯法周度产能开工率环比上升。
• 中国聚氯乙烯PVC的9月出口量或略有上升。
• 中国聚氯乙烯PVC糊进出口量略高于PVC粉。
• 中国电石煅烧法税后生产毛利仍为负值。
• 中国电石周度产能开工率环比下降。
• 中国兰炭周度产能开工率仍处相对历史低位。