黑色品种研究团队认为，黑色系现货市场的供需两端改善较为明显，“金九”旺季或已来临。
RB2501、HC2501 震荡偏强逻辑：最新数据显示，钢材五大品种周度总产量由涨转跌，库存维持健康走势，表观消费量连续上升。螺纹钢库存连续十周下降，热卷产量、库存下降，供需结构优化。高炉、电炉开工率及铁水产量回升，钢厂积极复产。传统旺季来临，钢厂挺价趋势较强，预计中秋前后 RB2501、HC2501 震荡偏强运行。
J2501、JM2501 短期反弹空间有限逻辑：焦炭、焦煤方面，供应宽松，港口库存持续走高，对价格反弹形成制约。预计钢厂复产节奏放缓，焦炭、焦煤价格短期反弹空间有限，9 月下旬或迎来转强。
I2501 宽幅震荡运行逻辑：钢材基本面改善但复产节奏缓慢，矿价宽幅震荡运行。需求端，钢材五大品种周产量未有增长，日均铁水产量增幅有限，表需回升不及预期。供应端，上周发运量环比下滑，到港量小幅增长，库存同比处于历史同期最高水平。预计 I2501 整体呈现宽幅震荡运行趋势。
SF501 震荡运行、SM501 震荡偏弱逻辑：钢厂复产不及预期，硅铁需求回暖进程缓慢，供应端暂未有明显减量，短期价格或呈震荡运行趋势。锰硅受库存高企影响，需求端虽有小幅修复，但供应端持续下滑，中期维持弱势。
期现基差：预计螺纹钢基差以区间震荡运行为主，大致波动区间在 60 至 200 元/吨；热卷基差以区间震荡运行为主，大致波动区间在-170 至-60 元/吨。硅铁基差以震荡运行为主，大致波动区间在 300 至 500 元/吨；锰硅基差将表现为负基差并震荡运行，大致波动区间在-100 至-300 元/吨。
