行情复盘
9月9日,沪金期货主力合约收跌0.66%至569.22元,持仓量减少6685手至82371手。
背景分析
在地缘扰动和高利率环境下,黄金定价机制正从实际利率转向央行购金。全球央行购金行为是关键,体现“去中心化”和地缘避险需求。货币属性上,美元信用裂痕推动黄金去法币化;金融属性上,高利率环境下黄金替代效应减弱;避险属性上,地缘冲突和美国大选增强避险需求;商品属性上,实物金需求上升,人民币金溢价提升投资吸引力。
后市展望
美联储降息预期和央行持续购金支撑金价,预计贵金属震荡偏多。需关注地缘政治、美元信用和美联储降息路径。
其他品种
- 沪铜:内外需回落,美联储降息预期增强,短期冲高回落,中长期在70000-90000元/吨区间震荡,长期受能源转型驱动。
- 沪铝:印尼铝土矿出口放开,国内供应有限,需求回升带动库存去库,短期调整筑底,长期受新兴行业驱动,底部稳步抬升。
- 煤焦:钢材需求未改善,钢厂限产压价,焦企亏损扩大,蒙煤进口增加,焦煤市场偏弱,黑色系承压。