中东地缘政治局势紧张 沪铜宽幅震荡为主

6月13日，沪铜期货主力合约收跌0.85%至78010.0元，资金整体流出15.33亿元。

背景分析：

• 供给端：铜精矿供应紧缺，现货粗炼费为-42.9美元/千吨，精炼费为-4.28美分/磅，冶炼厂亏损加深，减产风险增加。
• 需求端：中国5月未锻轧铜及铜材进口量环比下降2.5%至42.7万吨，库存去化停滞，市场需求减弱。下游铜箔、铜管开工率下降，终端需求对价格传导力度不足。

后市展望：

• 美国通胀不及预期，美联储降息概率加大，美元或转弱，支撑铜价；但需求疲软制约上方空间，预计铜盘面宽幅震荡。

期现行情：

• 期货：沪铜收于78010，多空单均减少，日内承压运行。
• 现货：华东升贴水15元/吨，华南升贴水25元/吨。LME铜价9685美元/吨，现货升贴水94美元/吨。

库存数据：

• SHFE铜库存+3484吨至3.63万吨；上海保税区库存+0.50万吨至5.65万吨；LME铜库存-2375吨至11.45万吨；COMEX铜库存+1868短吨至19.36万短吨。

研究结论：供给压力与需求疲软并存，叠加美元走势不确定性，铜价预计维持宽幅震荡。