原油日报：中东地缘政治局势反复，油价再度反弹

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 11月原油期货收涨1.34美元，涨幅超过1.93%，报70.56美元/桶。布伦特12月原油期货收涨1.23美元，涨超1.68%，报74.29美元/桶。上期所原油期货2412合约夜盘收涨1.38%，报534.70元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.沙特阿美CEO：预计全球南方地区的石油需求将在较长时间内实现显著增长；对中国及石油需求持相当乐观的态度。(来源：Bloomberg) 3.美联储卡什卡利：令人惊讶的是，地缘政治危机并未对石油产生更多影响。(来源：Bloomberg) 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.伊拉克石油部：伊拉克卡尔巴拉炼油厂将在周二恢复运营，维护工作已完成。(来源：Bloomberg) 5.国际能源署署长比罗尔：未来10年全球能源需求增长25%以上将来自东南亚(来源：Bloomberg) 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 投资逻辑 上周哈马斯领导人辛瓦尔死亡，原本市场预期这可能成为中东冲突结束的契机，但以色列又再度对黎巴嫩发起了新一轮袭击，显示了当前要达成停火协议仍相当困难，以色列尚未对伊朗发起正式回击，但打击核设施与石油设施的概率已经不高。从基本面上看，原油累库速度仍偏慢，除了此前提到的美国炼厂秋检的力度偏轻之外，原油供应方面的问题不断，在利比亚供应恢复之后，哈萨克斯坦卡沙甘油田维护导致供应损失40万桶/日，短期原油基本面相对坚挺，但明年一季度将会面临大幅累库。 ■策略 短期维持观望，中期维持偏空配置 ■风险 下行风险：沙特彻底放弃限产保价大幅增产，宏观黑天鹅事件上行风险：中东冲突升级导致供应大规模中断或者主要运输线路受阻 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位：美元/桶................................................................................................................7图22:NYMEXR