沪铜库存去库提供支撑 氧化铝价格区间震荡为主

发布时间：2026-04-08 09:49:33作者：国信期货来源：国信期货 行情复盘 4月7日，沪铜期货主力合约收涨0.34%至96560.0元。 资金流向 4月7日收盘，沪铜期货资金整体流出1.91亿元。 背景分析 国内市场流通货源整体充裕，需求端多维持刚需采购节奏，库存去库构成铜价的支撑，进入4月后，关注下游需求的兑现情况。 后市展望 预计铜延续震荡，关注中东局势变化，沪铜主力合约短期核心震荡区间关注95000-98000元/吨附近，下方支撑看向93000元/吨附近，建议整体控制仓位，谨防短期波动性风险，利用区间可波段操作。 研报正文研报正文 【沪铜】 周二，沪铜上涨，主力合约减仓1000余手。现货方面，据SMM数据，4月7日，SMM 1#电解铜均价为96755元/吨，较上一交易日上涨615元/吨，铜价下跌，市场成交一般。 地缘方面，据新华社，美国《华尔街日报》4月6日报道，调解方对伊朗在美国总统特朗普设定的最后期限前“屈服”并重新开放霍尔木兹海峡感到悲观，美伊达成停火协议“希望渐灭”，市场仍处于敏感时点，地缘方面的消息变化将加剧铜价的短期波动。 产业层面上，国内市场流通货源整体充裕，需求端多维持刚需采购节奏，库存去库构成铜价的支撑，进入4月后，关注下游需求的兑现情况。 整体而言，预计铜延续震荡，关注中东局势变化，沪铜主力合约短期核心震荡区间关注95000-98000元/吨附近，下方支撑看向93000元/吨附近，建议整体控制仓位，谨防短期波动性风险，利用区间可波段操作。 【氧化铝】 周二，氧化铝下跌，主力合约增仓6000余手。现货方面，据SMM数据，截至4月7日，氧化铝现货均价为2785.77元/吨，较上一交易日下跌0.56元/吨。 据Mysteel调研了解，新疆地区最新氧化铝招标采购价格为2950元/吨左右(到厂价)，北方地区货源，较上一轮招标价格跌幅超过100元/吨。海外方面，中东电解铝产能停产给氧化铝带来较大并且具备持续性的需求缺口，同时氧化铝设备的复产所需时间也相对较短，氧化铝供应端的减少难以改变氧化铝供应过剩的现实和预期，对价格形成向下压制。 据SMM数据，当前国内氧化铝平均完全成本2700元/吨左右，海运费上涨至高位后居高难下，几内亚针对铝土矿的“配额制”政策暂未有进一步明晰，叠加国内氧化铝厂当前矿石库存充足，进口铝土矿价格僵持，成本抬升推动氧化铝价格上涨的逻辑有所弱化，但成本端对价格的支撑依然存在。 整体而言，多空交织下，预计氧化铝价格预计区间震荡为主，下破成本线支撑后或出现反弹修复动力，以震荡思路对待。 【工业硅】 周二工业硅主力合约价格较前一交易日下跌0.3%，收盘于8260元/吨。供给端，西南地区企业开炉数量略有增加，西北地区头部企业逐步复产，工业硅周度产量环比增加。 需求端，多晶硅现货报价下跌，周度产量下降，对工业硅的需求偏弱;有机硅DMC价格反弹后下行，行业开工率变化不大，行业继续联合减产操作，对工业硅需求偏弱。铝合金企业开工率持稳，对工业硅采购需求情绪尚可。工业硅基本面交易主导趋势，短期价格偏弱震荡为主。 【多晶硅】 周二多晶硅主力合约价格较前一交易日下跌4.28%，收盘于32400元/吨，增仓1602手。供给端，多晶硅周度产量环比下行，4月大厂计划延长停产时间，预计产量维持在低位。 下游需求方面，硅片、电池片价格下跌，企业库存累积，企业排产量下调;终端组件价格下跌，企业开工率下行，近期订单数量环比下行，部分企业低价甩货。多晶硅基本面较差，短期价格仍然承压，交易上保持逢高做空的节奏。 关联品种关联品种沪铜工业硅氧化铝多晶硅所属公司：国信期货