果蔬品周报：苹果现货两极分化，红枣期现共振下行

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 苹果观点 ■市场分析 本周山东产区受中秋节日备货提振，冷库出库量增加。现阶段果农剩余货源好货有限，多以低价货源走货为主；客商货源价格略有回落，让价促售心理明显；周内产地早熟陆续上量，客商采购积极性一般，成交价格受质量影响有所下滑。周内陕西产区去库速度维持偏慢水平，库存货源仍以客商包装发自存货为主，成交一般，部分因质量问题影响清库进度。周内陕北产区早熟交易陆续收尾，客商多集中收购早熟货源为主，库存果交易热度有所下滑。广东三大市场整体到车环比略有减少，周内市场到货仍为早熟苹果为主，随着产地早熟货源的减少，市场到货也开始呈下降趋势。从本周市场交易情况来看，二三级批发商更倾向于红度高质量好的货源。现阶段时令水果市场份额逐渐减少，近期价格偏硬，对苹果价格存一定支撑，但山东产区库存同比仍高，且随着时间推移，库内余货质量下降，价格维持偏弱调整，此外近期销区早熟果陆续上量，亦对库存富士形成一定挤占。西部产区早熟富士在本周基本进入摘袋及上色阶段，预计下周集中上市，从产地反馈的情况来看，受近期高温天气影响早富士上色缓慢，产地红货偏少，部分返青现象明显，持续关注早熟富士、红将军脱袋后上色及价格表现。下周关注重点：早熟富士上色及交易情况、产地天气情况、产地去库情况、客商及果农心态、销区市场交易氛围、库存果去库速度及库存货源质量问题。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 震荡偏弱 ■风险 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 全球经济衰退（下行风险）；消费不及预期（下行风险）；新季天气影响（上行风险） 红枣观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明本周处于中秋备货阶段，上半周在中秋备货的影响下市场成交较好，到周末中秋备货逐渐进入尾声，成交量有所下降，现货价格也有所下调，贸易商让利出货。当前市场仍供需双弱，但对新季红枣增产预期较强，枣农对收购价格预期降低。当前红枣长势相对正常，根据产区反馈根据单个枣果重量及三岔花坐果影响，新季产量或超之前预 判值。近期产区气温开始转凉，出现降水及大风天气虽造成部分枣园落果和不同程度的裂口，但是预计影响有限，因此整体产量较去年预计有明显恢复，增产预期基本坐实。需要关注9月天气变化对红枣品质的影响，市场到货及中秋消费情况也需持续关注，预计短期内价格或有继续下调的可能。 ■策略 震荡偏弱 ■风险 地方政府托底政策（上行风险）、天气情况（远月合约上行风险）、全球经济衰退（下行风险）、消费不及预期（下行风险） 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1苹果市场分析..............................................................................................................................................................................4红枣市场分析..............................................................................................................................................................................5 图表 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位：万吨...........................................................................................................................6图2:苹果主要产区产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图3:山东苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图4:陕西苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图5:山西苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图6:甘肃苹果周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................6图7:红枣全国年度产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图8:红枣企业周度库存丨单位：万吨.......................................................................................................................................7图9:苹果主力合约丨单位：元/吨............................................................................................................................................7图10:红枣主力合约丨单位：元/吨...........................................................................................................................................7图11:苹果洛川现货丨单位：元/斤...........................................................................................................................................7图12:苹果栖霞现货丨单位：元/斤...........................................................................................................................................7图13:红枣河北现货丨单位：元/千克 .......................................................................................................................................8图14:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图15:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨.................................................................................................................................8图16:苹果10-01月间价差丨单位：元/吨...............................................................................................................................8图17:红枣1-5月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图18:红枣5-9月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................8图19:红枣9-1月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图20:苹果洛川现货基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图21:苹果栖霞现货基差丨单位：元/吨.......................................................................................