果蔬品周报：苹果期现共振强势运行，枣树萌芽关注生长异动

研究院农产品组 策略摘要 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 苹果观点 ■市场分析 五一假期备货持续，叠加消费旺季，产区冷库包装发货客商增多。目前看货客商增加，货源价格走高，各类价格货源市场接受积极。销区市场到车稳定，市场走货好转，下游客户按需补货，消化进度良好。目前水果青黄不接，瓜类水果未大量上市，其他水果竞争力较小，利好苹果。前期对消费的担忧减缓，市场看涨情绪居多。当前剩余库存处于五年低位，去库压力不大，预计下周成交保持顺畅，价格维持稳中偏强。价格方面，周内苹果价格继续上涨，价格高位运行。由于苹果属于非必需品，销区大幅涨价，会严重抑制需求，降低去库速度，未来势必导致价格上涨放缓。整体来看，目前现货价格整体偏硬，主要是库存偏低，低价果偏少导致。新季苹果方面，西部新季苹果陆续进入末花期、坐果期，西部坐果情况分化，部分产区坐果欠佳。山东新季苹果进入盛花期、末花期，花量基本持平于去年。未来天气因素对苹果产量预期仍有较大影响，后续需重点关注主产区低温天气的实际影响。下周关注重点：客商补货持续性、销区市场走货情况、果农惜售出货心态、新季花量情况、天气变化等。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 ■策略 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 震荡偏强 ■风险 主产区天气状况、货源质量问题、销区走货情况 红枣观点 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2024年红枣丰产超预期，市场对红枣基本面无明显分歧。红枣的旺季消费已过，当前期现货价格均处于历史低位，本周销区市场货源供应环比增多，且当前处于传统淡季，时令水果供应不断增加，滋补需求减弱，因此红枣的市场购销氛围较差，北方市场购销氛围尚可，南方市场走货持续低迷，终端需求一般，按照红枣的季节性规律来看，消费的淡季会持续到9月份，当前部分下游贸易商已经开始为端午节备货，关注近期的补货力度，走货或有好转。红枣仓单成本在9000元左右有所支撑，下方空间也有限，因此当前出现淡季需求疲软，买家较少，客商利润较低存在惜售情绪的状况。枣树是喜光作物，每天需要至少11～12小时的日照，适宜的温度和湿度条件对开花和 结果都至关重要，过于干旱或温度过低都会影响产量和质量，后续市场的焦点会转移到新季红枣的生长情况，当前南疆主产区的枣树进入萌芽阶段，因2024产季红枣产量较大，枣树存在过渡透支的问题，因此新季生长的潜在隐患增加，开花坐果阶段的生长情况可能带来行情机会的概率变大，需要持续关注天气变化对新季红枣生长的影响带来的行情机会。 ■策略 中性 ■风险 产区天气扰动、市场到货及货源消化情况 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1苹果市场分析....................................................................................................................................................................................4红枣市场分析....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:中国苹果年度产量消费量丨单位：万吨................................................................................................................................7图2:山东苹果周度库存丨单位：万吨...........................................................................................................................................7图3:陕西苹果周度库存丨单位：万吨...........................................................................................................................................7图4:甘肃苹果周度库存丨单位：万吨...........................................................................................................................................7图5:山西苹果周度库存丨单位：万吨...........................................................................................................................................7图6:红枣企业周度库存丨单位：吨...............................................................................................................................................7图7:苹果主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................8图8:红枣主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................8图9:苹果洛川现货丨单位：元/斤.................................................................................................................................................8图10:苹果栖霞现货丨单位：元/斤...............................................................................................................................................8图11:红枣河北现货丨单位：元/千克...........................................................................................................................................8图12:苹果1-5月间价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................8图13:苹果5-10月间价差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................9图14:苹果10-01月间价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图15:红枣1-5月间价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图16:红枣5-9月间价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图17:红枣9-1月间价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图18:苹果洛川现货基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图19:苹果栖霞现货基差丨单位：元/吨.....................................................................................................................................10图20:红枣河北现货基差丨单位：元/吨..................................................................................................................................