棕榈油
- 核心观点： 棕榈油价格进入震荡整理格局，等待价格理性回归。
- 关键数据： 预计马棕8月产量190万吨左右，出口145万吨左右，马来8月库存在185万吨以上，印尼8月库存在300万吨上下的偏紧格局。
- 研究结论： B40和B50政策对棕榈油情绪的轮番轰炸推高了价格，但产地产量逐步恢复，国内远月买船增加，对产地担忧重燃。短期以底部抬升的震荡思路对待，警惕产地供需渐宽的预期。
豆油
- 核心观点： 豆油随美豆反弹高度有限，单边暂以震荡思路对待，等待四季度的新作机会。
- 关键数据： CBOT大豆阶段性有所反弹，主要逻辑在于中国买船需增加、美豆高产交易充分、生长末期干旱影响单产及装运的争议和关于巴西播种期干旱的交易。
- 研究结论： 美豆油受制于能源政策而缺乏驱动，美豆暂时缺少确认底部的条件，限制豆油的价格上行空间。豆油短期随美豆反弹及棕榈油调整时段获得了额外上涨的动力，豆棕价差阶段性做扩维持。
豆粕
- 核心观点： 豆粕回调震荡，等待USDA报告。
- 关键数据： 美豆优良率65%（前一周67%），低于预期，美豆结荚率94%，美豆主产区天气预报：9月上旬降水较少、9月中旬降水环比增加；9月7日～9日气温偏低、9月10日～21日气温偏高。
- 研究结论： 国内连豆粕和豆一期价均延续反弹，豆粕成交量周环比下降，提货量周环比上升，基差周环比上升，库存周环比下降、同比上升，大豆压榨量周环比上升，预计下周继续上升，进口大豆流拍。
豆一
- 核心观点： 豆一跟随周边市场氛围波动，调整震荡。
- 关键数据： 东北产区大豆现货价格稳中偏弱，新季大豆生长良好，国储等各类拍卖持续进行，下游豆制品需求好转，因学校开学、食堂采购增加，部分地区高温则限制需求恢复。
- 研究结论： 东北产区新豆生长良好、关注天气变化，抛储仍在，需求端略有改善，基本面暂无重大变化，预计期价震荡为主。
白糖
- 核心观点： 关注最低可交割仓单，国内食糖产量为996万吨，消费量1570万吨，进口量500万吨。
- 关键数据： 美元指数101.18，WTI原油价格68.16美元/桶，纽约原糖活跃合约价格18.9美分/磅，基金多单增加926手，基金空单减少27700手，净多单同比增加28626手至44001手。
- 研究结论： 国际市场方面，宏观驱动强，市场交易衰退预期升温；国内市场方面，偏弱运行为主，供应预期相对宽松，供应成本边际下移，基差围绕工业库存和进口节奏展开交易。
棉花
- 核心观点： 受悲观情绪影响等待新棉上市，ICE棉花从供应端和需求端来看均缺乏上涨驱动。
- 关键数据： ICE棉花冲高回落，周二谷物市场和中国棉花期货的强劲上涨带动ICE棉花再次上冲至71美分/磅附近，但下半周，随着整体商品市场情绪再次转弱，以及对美国新棉上市压力的担忧，再次令ICE棉花承压下行。
- 研究结论： 国内棉花期现货价格冲高回落，纺织企业的旺季订单情况不及往年同期，开机率的回升不够强劲，下游的原料补库需求较弱，对棉花价格的推动有限；另外，整体商品市场情绪差，主要表现出市场对整体需求前景的担忧。
鸡蛋
- 核心观点： 等待高位做空机会，中秋节前备货阶段接近尾声，8月在产蛋鸡存栏及鸡苗双增。
- 关键数据： 本周监测重点产区老鸡淘汰量为78.3万羽，环比上升1.3%，同比上升11.1%，老鸡存栏偏高，淘汰继续增量；8月全国在产蛋鸡存栏量约为12.88亿羽，环比继续上涨0.86%，同比上升7.7%，新增存栏量继续增长，存栏量继续创新高。
- 研究结论： 销量开始下降，流通环节周度平均库存0.86天，生产环节周度平均库存0.87天，预计四季度在产蛋鸡存栏量维持高位，等待高位做空为主，注意止盈止损。
生猪
- 核心观点： 节前供需双增，市场或再度理性累库带动价格上涨。
- 关键数据： 河南生猪价格20元/公斤，全国50KG二元母猪价格1662元/头，全国出栏平均体重125.01KG，出栏均重环比上升0.25%。
- 研究结论： 供应端，当前价格利润较高，出栏积极性维持高位；需求端，温度下降，白条销量持续增加，预计中秋前博弈持续。短期LH2411合约支撑位17500元/吨，压力位19500元/吨。
原木
- 核心观点： 旺季需求待释放，主港延续累库。
- 关键数据： 本周原木港口出货量总体大幅上升，岚山港日均出货量较上周上升至2.59万方，太仓港日均出货量上升至1.37万方，港口库存方面，岚山港库存约为176.8万方，太仓港库存约为47.5万方，新民洲库存约为30.3万方，江都港库存约为27.5万方，四大港口总库存量为282.1万方，较上月同期库存水平有所上升。
- 研究结论： 下游锯材价格方面，本周山东、江苏市场均基本保持平稳，对于3米A级材辐射松木方，山东市场平均报价1495元/方，江苏市场平均报价1485元/方，均与上周持平，近一个月内价格基本维稳。
