太古股份公司A二零二四年中期报告

目 錄 2表現摘要3主席報告7業務評述37財務評述39融資44簡明中期財務報表的審閱報告45簡明中期財務報表50簡明中期財務報表附註83附加資料86詞彙88財務日誌及投資者資訊 企 業 宣 言 太古公司是基地設於香港的國際綜合企業，其多元化的業務在市場擁有領先地位。公司在大中華區歷史悠久，「太古」的名字在這地區享譽超過一百五十年。 我們的目標是透過長遠地創造理想的權益回報以實現股東價值持續增長，及維持一般股息持續增長以將價值回饋 股 東。 我 們 的 策 略 是 以 大 中 華 區 及 東 南 亞 為 業 務 重心，致力在該等地區發展地產、飲料及航空核心部門。我們正在醫療保健等新領域開拓業務。 •我們在互惠互利的基礎上，與業務夥伴建立穩健而持久的關係。•我們投資於可持續發展工作，並相信這是正確的方針，而可持續發展工作有助集團藉著創新及提升效益，維持長遠增長。•我們致力維持崇高的企業管治標準，維護及發展太古品牌和信譽。 正直真誠，竭盡所能，精益求精，謙遜恭謹，團隊合作，長遠發展。 •我們的目標是構建一個能夠持續提供穩定派息的業務組合。•我們是長遠投資者，著重持有業務的控股權益，並管理有關業務以達至長遠增長。我們不排除在適當情況下進行少數股權投資。•我 們 集 中 發 展 可 利 用 專 長 作 出 貢 獻 並 創 造 價 值 的業務。•我們投資於提供卓越產品和服務並於市場享有領導地位的業務。•我們撤出已充分發揮潛力的業務，將資金注入現有或新的業務。 •我們的業務集中於極具發展潛力的亞洲區（特別是大中華區），集團在該區已累積多年經驗，對該區有深入的認識，並且已建立穩固的業務關係。•我們在集團內靈活調動資金和人才，並互相交流觀點。集團規模龐大且業務多元化，可增加我們接觸不同投資機會的可能性。•我們採取審慎的財務管理方針，使長期投資計劃不受金融市場的短期波動所影響。•我們招聘最優秀的人才，並投放大量資源於培訓及發展。員工的福祉是集團營運業務的關鍵。 主 席 報 告 場六座的佔用許可證。「太古中央廣場」正式啟用及有蓋行人走廊竣工，標誌著太古地產於太古坊重建計劃中的一個重大里程碑。 我對集團今年首六個月的表現感到滿意，業績清楚反映了集團業務的整體實力。我們取得穩健的財務業績，尤其是在面對艱難的經營環境，及對比於二零二三年下半年出售美國太古可口可樂後所帶來的影響。航空部門繼續成為帶動二零二四年上半年基本溢利的主要動力，國泰集團受惠於殷切的旅遊及貨運服務需求，以及港機集團的外勤維修服務繼續復甦及發動機大修服務增長。集團的飲料部門表現平穩，而地產部門在不利因素增加的情況下仍表現良好。 在中國內地，西安太古里、三亞太古里，以及上海的前灘 綜 合 發 展 項 目 及 陸 家 嘴 太 古 源 正 進 行 建 造 工 程。 其中，太古地產在中國內地的首個住宅項目亦將在陸家嘴太古源亮相。太古地產還有一系列項目正在進行中，包括廣州的聚龍灣項目及太古滙新增零售部分，以及北京頤堤港二期。 二零二四年二月，太古可口可樂簽訂協議，並有條件同意以總代價約四百二十六億一千五百七十萬泰銖（約港幣九十四億七千零一十萬元）分兩階段收購ThaiNamthipCorporation Ltd.（TNTC）的過半權益。TNTC在泰國大部分地區及透過其附屬公司在老撾擁有及營運可口可樂專營公司。二零二四年五月，太古可口可樂在廣東的大灣區智能綠色生產基地正式動工。這項尖端設施的投資總額達人民幣十二億五千萬元，將成為太古可口可樂在中國內地最大規模的綠色智能多元化廠房。 我要感謝所有持份者對我們一直的支持。我亦要感謝集團員工，他們的忠誠、努力和投入仍然是集團成功的核心。未來六個月，集團表現將繼續受到市場波動、經濟放緩及全球的不確定性因素所影響。但展望未來，我們穩健的資產負債表、審慎的管理及長期投資策略，使我們對各個核心市場的業務前景均充滿信心。 國泰集團已進入重建之旅的最後階段，其客運航班已於第二季達到疫情前百分之八十的水平。國泰航空於六月在航空業界的全球最佳航空公司排名中重返前五名，標誌著該公司的另一重要里程碑。國泰集團於七月以贖回金額港幣九十七億五千萬元，向香港特別行政區政府回購餘下百分之五十的優先股。該集團一直努力鞏固其現有 的 主 要 航 線， 並 發 展 新 航 線 連 繫 香 港 與 中 國 內 地 及「一帶一路」沿線國家的更多航點，包括前往沙特阿拉伯利雅得的航線。招聘及培訓工作持續進行中。 二零二四年上半年，我們繼續於香港、中國內地及東南亞核心市場執行策略性及長期的投資計劃。我們亦繼續專注於透過一般股息及將於二零二五年五月完成的股份回購計劃增加股東回報。 太古地產為期十年的港幣一千億元投資計劃持續進行中。截至二零二四年八月二日，已承諾投放百分之六十五的資金在核心市場的物業發展項目。在香港，太古地產已於二零二四年二月取得太古廣場的最新項目太古廣 在中國內地，與二零二三年上半年的強勁反彈相比，零售銷售額於二零二四年上半年轉趨正常，但仍高於疫情前的水平。儘管出境旅遊增加，客流仍然穩定。由於香港 酒 店 業 務 的 復 甦 較 預 期 慢， 太 古 酒 店 的 營 業 溢 利 下跌。物業買賣因銷售及市場推廣開支而錄得輕微虧損。 二零二四年上半年的股東應佔綜合溢利為港幣三十九億一千四百萬元，而二零二三年同期則為港幣四十二億二千一百萬元。期內撇除投資物業價值變動後的股東應佔基本溢利為港幣五十五億七千六百萬元，而二零二三年首六個月則為港幣五十五億九千四百萬元。撇除兩個期間的投資物業價值變動及重大非經常性項目後，太古公司在二零二四年上半年錄得經常性基本溢利港幣四十七億六千二百萬元，二零二三年同期則為港幣四十八億七千九百萬元。 太古可口可樂於二零二四年首六個月錄得經常性溢利港幣八億七千八百萬元，二零二三年同期則錄得港幣十六億二千七百萬元（不包括有關收購中國內地不含汽飲料裝瓶廠股本權益的公平值調整收益及就塑新生公司所作的撥備）。溢利減少主要是由於在二零二三年下半年出售美國太古可口可樂，部分影響被新收購的泰國及老撾專營公司帶來的應佔溢利所抵銷。撇除出售事項以及新收購業務的影響，溢利減少百分之二。 航空部門於二零二四年上半年繼續帶動太古公司取得佳績，大幅抵銷了去年九月出售美國太古可口可樂後所缺少的溢利貢獻。國泰集團及港機集團的溢利隨著航空業復甦而有所上升。撇除美國太古可口可樂的出售事項以及在泰國和老撾的新收購業務，太古可口可樂表現仍然平穩。太古地產在面對挑戰的情況下表現良好。 香港、台灣及東南亞的溢利均有所增加，其中泰國及老撾帶來重大貢獻。然而，中國內地的溢利則減少。 太古地產於二零二四年上半年的應佔經常性基本溢利為港幣二十八億九千八百萬元，較二零二三年上半年的溢利港幣三十一億八千八百萬元減少百分之九。減幅反映擴展業務帶來的財務支出淨額增加及辦公樓物業租金收入減少。由於需求減少及有新增供應，香港的辦公樓市場仍然疲弱。然而，以出租率而言，香港辦公樓物業組合 一 直 優 於 其 所 在 市 場。 香 港 的 零 售 市 場 仍 然 具 挑 戰性。我們積極優化商戶組合及進行市場推廣活動，以抵銷出境旅遊及遊客消費行為改變帶來的負面影響。 國泰集團於二零二四年上半年再次取得強勁業績，按百分之一百的基準計算，該集團於二零二四年上半年的溢利為港幣三十六億一千三百萬元，二零二三年同期則為溢利港幣四十二億六千八百萬元（包括重大特殊收入港幣二十一億元）。業績受到持續殷切的旅遊需求及穩健的貨運業務所帶動。 國泰集團繼續增加更多客運航班及服務網絡的航點，其客運航班已按計劃於第二季達到疫情前百分之八十的水平。客運航班提供的腹艙載貨空間增加，亦讓其可以提供 更 多 可 載 貨 量， 二 零 二 四 年 上 半 年 的 載 貨 噸 數 因 而上升。 第一次中期股息將於二零二四年十月十日派發予於二零二四年九月十三日（星期五）辦公時間結束時登記於股東名 冊 上 的 股 東。 公 司 股 份 將 由 二 零 二 四 年 九 月 十 一 日（星期三）起除息。 國泰集團聯屬業務的業績延遲三個月結算。業績較二零二三年上半年有所改善。 港機集團於二零二四年上半年表現理想。撇除處置中國內地一家合資公司資產所得收益，該集團的經常性溢利為港幣四億元，二零二三年上半年則為溢利港幣六千三百萬元。溢利增加主要是由於外勤維修服務的工程量持續復甦，市場對香港航空發動機維修服務公司及港機發動機服務（廈門）的發動機大修服務需求增加，以及去年九月出售客艙業務後並無錄得相關業務虧損。基地維修服務已售工時亦有所增加。該集團於四月在中國內地廈門翔安國際機場的全球最大單跨度機庫完成屋蓋合攏。 我們透過進行回購金額最高為港幣六十億元的股份回購計劃，繼續為股東帶來更大的回報。除非根據該計劃的條款提早終止，否則計劃將持續到二零二五年五月舉行的公司股東周年大會結束為止。公司於二零二四年首六個 月 回 購26,380,000股‘A’股 及29,112,500股‘B’股， 現 金總代價為港幣二十億一千四百萬元，平均作價‘A’股每股港幣六十五點一元及‘B’股每股港幣十點二元。 二零二四年四月，我們完成收購德達醫療的控股權，標誌著我們首次在醫療保健公司成為最大股東。二零二四年七月，我們對Indonesia Healthcare Corporation作出一項少數權益投資。該等投資反映我們對行業的發展充滿信心。 集團財政穩健。於二零二四年六月三十日，集團可動用的流動資金為港幣四百六十八億元。加權平均債務成本維持在健康水平百分之四點零，而太古公司借款總額中百分之六十八以固定利率安排。集團資本淨負債比率為百分之十九點八。集團的資產負債狀況十分穩健，讓我們在面對高息環境持續及宏觀經濟不明朗導致的短期波動下，仍能繼續為未來投資於核心市場。 整體而言，雖然太古資源的表現受到出境旅遊所影響，集團的貿易及實業業務在二零二四年上半年的業績仍然穩定。 太 古 公 司 對 可 持 續 發 展 有 著 長 久 的 承 諾。 根 據 我 們 的SwireTHRIVE策略，集團專注於五個重點範疇：氣候、廢棄物、水資源、員工和社區，旨在為更可持續、公平和繁榮的未來作出貢獻。太古公司於六月成為採納自然相關財務信息披露工作組（TNFD）框架的公司，是承諾根據TNFD披露框架的九間香港公司之一。二零二三年，我們在太古地產、太古可口可樂及港機試行內部碳定價機制，並於二零二四年上半年繼續實行。 我們繼續透過行使漸進式的股息政策，聚焦實現價值，為股東帶來更大的回報。董事局欣然宣佈派發第一次中期股息‘A’股每股港幣一點二五元及‘B’股每股港幣零點二五元，較二零二三年第一次中期股息增加百分之四。 國泰集團著力聚焦未來，並正準備把握香港國際機場三跑道系統於二零二四年年底投入運作後所帶來的機遇。國泰集團的客運航班目前飛往全球八十多個航點，預期於明年增至一百個。集團的航班亦預計在二零二五年第一季達到疫情前百分之一百的水平。國泰集團已承諾在未來七年投資超過港幣一千億元，包括對機隊、機艙產品、貴賓室、數碼升級及可持續發展等領域作出投資。港機集團方面，預計二零二四年餘下時間，市場對基地維修服務的需求穩定，而外勤維修工程量應持續復甦。搬遷至廈門新機場的工程持續進行中，工程預計於二零二五年年底前完成。 集團旗下營運公司繼續在其業界帶領可持續發展。太古地產於一月成為率先採納TNFD框架的公司。太古坊及後於四月成為香港首個獲頒LEED社區金級認證的物業發展項目。同月，太古可口可樂於香港推出百分之一百rPET再造塑膠瓶。除了於二零五零年實現淨零碳排放的目標外，國泰集團亦於三月訂立在二零三零年或之前碳強度較二零一九年的水平降低百分之十二的新目標。 二零二四年下半年，我們將繼續發揮優勢。集團業務狀況良好，讓我們足以應對眼前的任何困境及經濟挑戰，而我們投資於核心市場的長遠焦點仍保持不變。我們亦將繼續尋找投資於大灣區的機會，並於二零二四年六月與深圳市政府簽署諒解備忘錄，凸顯