太古股份公司A二零二三年中期报告

目 錄 1企業宣言2表現摘要3主席報告7業務評述35財務評述37融資42簡明中期財務報表的審閱報告43簡明中期財務報表48簡明中期財務報表附註83附加資料86詞彙88財務日誌及投資者資訊 企 業 宣 言 太古公司是基地設於香港的國際綜合企業，其多元化的業務在市場擁有領先地位。公司在大中華區歷史悠久，「太古」的名字在這地區享譽超過一百五十年。 我們的目標是透過長遠地創造理想的權益回報以實現股東價值持續增長，及維持一般股息持續增長以將價值回饋 股 東。 我 們 的 策 略 是 以 大 中 華 區 及 東 南 亞 為 業 務 重心，致力在該區發展地產、飲料及航空核心部門。我們正在醫療保健和可持續食品等新的領域開拓業務。 •我們在互惠互利的基礎上，與業務夥伴建立穩健而持久的關係。•我們投資於可持續發展工作，並相信這是正確的方針，而可持續發展工作有助集團藉著創新及提升效益，維持長遠增長。•我們致力維持崇高的企業管治標準，維護及發展太古品牌和信譽。 正直真誠，竭盡所能，精益求精，謙遜恭謹，團隊合作，長遠發展。 •我們的目標是構建一個能夠持續提供穩定派息的業務組合。•我們是長遠投資者，著重持有業務的控股權益，並管理有關業務以達至長遠增長。我們不排除在適當情況下進行少數股權投資。•我 們 集 中 發 展 可 利 用 專 長 作 出 貢 獻 並 創 造 價 值 的業務。•我們投資於提供卓越產品和服務並於市場享有領導地位的業務。•我們撤出已充分發揮潛力的業務，將資金注入現有或新的業務。 •我們的業務集中於極具發展潛力的亞洲區（特別是大中華區），集團在該區已累積多年經驗，對該區有深入的認識，並且已建立穩固的業務關係。•我們在集團內靈活調動資金和人才，並互相交流觀點。集團規模龐大且業務多元化，可增加我們接觸不同投資機會的可能性。•我們採取審慎的財務管理方針，使長期投資計劃不受金融市場的短期波動所影響。•我們招聘最優秀的人才，並投放大量資源於培訓及發展。員工的福祉是集團營運業務的關鍵。 主 席 報 告 我很高興向大家滙報，集團旗下各核心部門於本年首六個月的表現全面回升，當中航空部門是帶動此佳績的主要動力。自二零二二年下半年起，國泰航空的業務持續向好，財務表現繼續獲得改善，其業績亦受惠於防疫措施放寬後激增的客運需求。地產部門於中國內地及香港的零售物業租金收入上升，而國際旅遊的需求增加使酒店業務有所改善。飲料部門方面，美國業務繼續表現良好， 期 內 業 績 亦 包 括 集 團 最 近 於 越 南 及 柬 埔 寨 收 購 的業務。 期內，我們繼續堅定執行持續投資於香港、中國內地及東南亞的策略性長期計劃。 太古地產的港幣一千億元投資計劃中，至今已承諾投放約百分之四十的資金在香港、中國內地及東南亞的核心市場進行多個項目。在香港，我們繼續在太古坊貫徹社區營造策略，並預計於二零二三年後期為這個充滿朝氣的商業樞紐推出新設施。在太古廣場，旗下最新的優質甲級辦公樓太古廣場六座的興建工程預計於本年年底竣工。毗鄰的太古廣場五座已進行提升工程，以營造與太古廣場六座劃一的內部及外部視覺形象。 我們於六月底宣佈以約港幣三百零四億元的代價出售美國太古可口可樂百分之一百股本權益。倘獲公司的獨立股 東 批 准， 此 項 交 易 將 以 具 吸 引 力 的 估 值 實 現 重 大 價值，為股東帶來即時及大額的回報，並加強集團的資產負債表，有助我們實現在大中華區及東南亞的策略目標。 在中國內地，太古里及太古滙是等同優質零售體驗的品牌。 我 們 將 繼 續 把 業 務 伸 延 至 一 線 城 市 及 新 興 一 線 城市。我們還有多個令人振奮的項目正在進行中，包括西安太古里及三亞一個即將推出的零售地標項目。大灣區是我們的投資重點之一，我們一直在大灣區一帶，包括廣州聚龍灣及深圳福田，尋求長期投資的機遇。 我要感謝各股東、合作夥伴和社會各界的持續支持和參與，並要感謝集團員工的創意、努力和投入。儘管疫情最壞的影響已遠離我們，但集團仍然面對著區內及全球宏觀經濟的不利影響。然而，以過去六個月團隊所展現的毅力來看，我深信集團的方向正確，並能維持現有的發展動力。 太古可口可樂於越南及柬埔寨進行的新收購分別於本年一月及二零二二年十一月成功完成。購入該等新裝瓶業務後，我們的專營區域人口增至八億七千七百萬人。二零二三年上半年，我們收購的越南業務開始帶來實質的溢利貢獻。我們期望可以運用本身的專業知識及能力，在該等令人振奮的新市場爭取更大的發展。 國泰航空的客運及貨運業務現正穩步踏上復甦之路。我們在招聘及培訓工作，以及在增加可運載量及網絡聯繫上， 已 取 得 實 質 進 展。 貨 運 業 務 重 塑 品 牌 為「國 泰 貨運」，以配合主品牌「國泰」的宗旨、願景和核心價值。 整體而言，上半年的溢利顯著增加。期內該業務錄得的經常性溢利為港幣十六億二千七百萬元，較二零二二年上半年所報的港幣十一億五千二百萬元上升百分之四十一。此數字不包括就一項塑料回收業務的合資投資所錄得的減值虧損港幣二億三千九百萬元。太古可口可樂的收益總額增加百分之十四至港幣三百零四億四千二百萬元，銷量增加百分之十八至十億五千五百萬標箱。 二零二三年首六個月的股東應佔綜合溢利為港幣四十二億二千一百萬元，而二零二二年同期則為港幣十九億一千四百萬元。撇除投資物業價值變動後的股東應佔基本溢利為港幣五十五億九千四百萬元，而去年上半年則為港幣十七億五千二百萬元。撇除兩個年度的投資物業價值變動及重大非經常性項目後，集團在期內錄得經常性基本溢利港幣四十八億七千九百萬元，二零二二年同期則為港幣十二億七千二百萬元。 美國業務方面，儘管銷量下跌，但因售價上調及產品組合改進，業務持續表現良好。中國內地的核心市場帶來可觀的應佔溢利，顯示期內銷量上升，推動業務取得堅穩的表現。近期於越南收購的專營裝瓶業務表現強勁，在二零二三年上半年開始帶來全期收益；但柬埔寨業務則因市場環境充滿挑戰而錄得應佔虧損。 經常性基本溢利大幅增加，主要是由於國泰集團隨著業務持續復甦而取得的表現。太古可口可樂錄得經常性溢利大幅上升，而太古地產亦錄得溢利增加。港機集團則面對阻力，儘管航空業逐步復甦，但因客艙設計整裝方案業務虧損增加而影響溢利。 於二零二三年上半年的表現較二零二二年同期持續改善。部門應佔的經常性基本溢利為港幣三十一億八千八百萬元，較二零二二年上半年的港幣二十九億九千四百萬元增加百分之六。在一定程度上，此業績反映香港的零售及酒店業務主要因二零二三年一月旅遊復常而表現強勁復甦。香港的辦公樓市場仍然疲弱。 集團於二零二三年首六個月表現非常理想，以百分之一百基準計算的應佔溢利為港幣四十二億六千八百萬元，而二零二二年上半年則錄得虧損港幣四十九億九千九百萬元。業績較二零二二年同期顯著改善，並反映撤銷檢疫要求後市場需求殷切。 國泰航空的佳績，是上半年太古公司整體表現上升的一個重要因素。國泰航空大幅轉虧為盈，顯示香港作為國際航空樞紐在恢復通關後已踏上復甦之路。國泰航空在二零二三年上半年間著力重建可載客量，不但加開更多航班，還增加航點，以滿足增加的需求。 在中國內地，隨著防疫措施的放寬，客流顯著改善，旗下不少商場的零售銷售額遠超疫情前的水平。此外於二零二三年二月，我們在成都遠洋太古里綜合發展項目所持的權益增至百分之一百，足證我們對業務的信心。 在上半年間，受惠於市場對亞洲區內短途航班的需求上升，旗下低成本航空公司香港快運自收購以來首次錄得溢利。然而，國泰集團若干聯屬業務於期內錄得虧損，在一定程度上影響整體表現。這是由於該等業務的賬目延遲三個月結算，而該三個月仍受到防疫措施重大影響。 平均作價‘A’股每股港幣五十九點一元及‘B’股每股港幣九點七元。董事局將持續評估所有的選項，包括在日後再進行股份回購計劃，從而以最有效的資金運用來達至長期股東回報。 出售美國太古可口可樂百分之一百股本權益的交易倘獲公司的獨立股東批准，亦將透過派發特別股息為股東帶來大額及即時的現金回報。所派發的特別股息為‘A’股每股港幣八點一二零元及‘B’股每股港幣一點六二四元。 集團於期內錄得應佔溢利港幣六千三百萬元，而二零二二年上半年的溢利則為港幣一億六千六百萬元。儘管香港的外勤維修業務正在復甦，而廈門的發動機大修業務需求仍然殷切，但港機集團因客艙設計整裝方案業務的存貨報廢撥備增加及廈門太古的未變現滙兌收益減少而令業績受到影響。 集團財政穩健。於二零二三年六月三十日，集團的資本淨負債比率為百分之二十一點四，可動用的流動資金為港幣三百五十九億元。集團亦預期，倘出售美國裝瓶業務的交易獲得批准，所得的溢利將進一步加強資產負債表，資本淨負債比率將由二零二三年六月底的百分之二十一點四降至百分之十四點九。這樣將使集團的資產負債狀況維持強穩，對宏觀的不確定性起緩衝作用，並使我們可以實踐長期投資策略。 經歷過與疫情相關的封關措施後，我們繼續致力發展醫療保健服務平台，以及在中國內地及東南亞的主要城市群尋求投資機遇。 期內貿易及實業業務的經常性溢利上升，主要是由於訪港旅客增加及本地市場情緒轉佳，令太古資源業務復甦。 我們相信，若要令業務長遠能夠持續營運，我們必須致力保護環境和支持業務所在的社區。我們透過可持續發展策略SwireTHRIVE定下具體的目標，包括減少環境足跡、促進無障礙及共融的企業文化，以及推行具影響力的社區工作。 我們繼續聚焦實現價值，為股東帶來更大的回報。董事局欣然宣佈派發第一次中期股息‘A’股每股港幣一點二零元及‘B’股每股港幣零點二四元，較二零二二年第一次中期股息增加百分之四。 我們透過進行回購金額最高為港幣四十億元的股份回購計劃，為股東帶來更大的回報。該計劃於二零二二年公佈，並於本年較早前完成。公司於期內回購8,998,500股‘A’股及15,107,500股‘B’股，現金總代價為港幣七億元， 我們已制定路線圖，以實現環保目標、加深對氣候風險及機遇的認識，以及將碳成本納入業務決策中。 在這後疫情時代，我們在高通脹及地緣政治挑戰帶來不明朗的營商環境中，繼續展現應有的靭力。儘管二零二三年餘下時間的經濟前景或許並不明朗，我們深信集團會維持其長期投資策略。主要受到國泰集團業務復甦的推動，預計今年首六個月的業績反彈將持續至下半年。 太古地產於中國內地及香港的旗艦品牌將繼續備受追捧，而各項發展項目仍繼續進行。各核心市場預計會持續復甦。 太古可口可樂方面，儘管二零二三年下半年中國內地經濟可能放緩，但其業務預計繼續表現穩定。於越南新收購的專營裝瓶業務預計表現穩定，將帶來實質的全年貢獻；而柬埔寨業務則預期於二零二三年下半年有所改善。 國泰航空的業務繼續復甦。該公司視大灣區為其香港延伸市場，將提供前往大灣區的無縫接駁，並在聯繫大灣區至世界各地的工作上擔當重要角色。我們有信心可載客量有望於本年底達至疫情前百分之七十，服務八十個航點，以及於二零二四年年底達至疫情前百分之一百。港機方面，預計基地維修工程於二零二三年下半年需求穩 定， 而 外 勤 維 修 工 程 及 發 動 機 大 修 服 務 的 需 求 將 會上升。 憑藉集團旗下所有業務於二零二三年上半年取得的表現，我們期望在本年餘下時間加快復甦步伐。 主席 香港，二零二三年八月十日 業 務 評 述 太古地產的業務由三個主要範疇組成： 太古地產在香港的物業投資組合，包括位處優越地段的辦公樓及零售物業、服務式住宅及其他高尚及優質住宅物業。香港的已落成物業組合（包括酒店）的總樓面面積共一千三百一十萬平方呎，另外二十萬平方呎正在興建中。在中國內地，太古地產分別於北京、廣州、成都、上海、西安及三亞擁有多個大型綜合商業發展項目（其中部分以合資方式持有），於落成後總樓面面積將達一千五百六十萬平方呎，當中一千零七十萬平方呎已經落成。太古地產在美國邁阿密的物業投資組合總計八十萬平方呎，當中包括Brickell City Centre發展項目，而毗鄰的一個面積一百五十萬平方呎的發展項目正在規劃中。 太古地產透過太古酒店在香港全資擁有