车路云一体化迎来密集催化，公共及企业数据开发利用文件即将出台，持续看好数字经济投资机会

本周策略观点： 1.公共及企业数据开发利用文件即将出台，建议关注数据要素投资机会。 2024年8月27日，根据财联社，有关公共数据、企业数据资源开发利用的两份文件将于今年年内陆续出台，个人数据资源开发利用的相关政策也在加紧研究当中，未来将通过更有针对性、更具操作性的政策指引，让企业有感、市场有感。 企业数据方面：早在2023年8月，财政部为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，出台《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，并于2024年1月1日起开始实施。此后，各地纷纷出台数据资产入表相关规定，但从目前的入表情况来看，无论是入表公司数量还是入表金额，我国上市公司数据资源入表尚处于起步阶段。 公共数据方面：我国公共数据授权运营工作整体尚处于起步阶段，全国性的制度规范尚未发布。需要坚持制度创新和机制创新，立足于新的发展阶段，贯彻新的发展理论，积极构建公共数据“共有、共治、共享、共用”的开发利用新模式。这将为各参与主体建立合法合规的权利规则，形成公平公正的公共数据开发利用新秩序。 我们认为，此次公共数据、企业数据相关开发利用出台在即，有望使数据资源、数据要素的价值得以量化确定，进一步衡量数据资源的价值，有助于企业与政府更好治理数据资源以及进一步推进数据要素市场体系建立，在我国尚处于数据资源开发利用的起步阶段，充分激活数据要素市场活力。 2.车路云一体化迎来频繁催化，持续看好相关产业投资机会。近期，在《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》的催化之下，试点城市纷纷出台相关举措，推动车路云一体化试点落地，车路云一体化产业持续迎来催化。 2024年8月29日，根据杭州都市报消息，试点城市之一的桐乡召开“车路云一体化”生态融合发展大会。会上，桐乡发布了智慧公交、城市物 流、智慧环卫、智慧出行、智慧景区“车路云一体化”五大应用场景，将整座城市作为“试验场”，让智能网联汽车应用场景从想象走进现实。 此次大会现场，11个优质智能网联汽车新项目集中签约，总投资额29.9亿元，涵盖硬件模组、智能软件、场景运营等多个领域。此次签约后，企业将在桐乡经济开发区（高桥街道）设立生产基地，开展智能物流车及智能滑板底盘产品的研发、生产和销售。 根据中国建设报，截至目前，全国共建设17个国家级测试示范区，7个车联网先导区，16个“双智”试点城市，开放测试道路3.2万多公里，发放测试示范牌照超过7700张，测试里程超过1.2亿公里，各地智能化路侧单元（RSU）部署超过8700套，多地开展云控基础平台建设。 我们认为，自车路云试点城市通知下发后，全国各地试点城市持续推进车陆运一体化布局，规模应用持续提速，随着车陆运一体化的持续铺开落地，我国高级别智能驾驶将加速落地，车载智能终端以及路侧基础设施有望持续受益，建议关注相关产业链投资机会。 市场回顾：本周（2024年8月26日-2024年8月30日，下同）通信（申万）指数下跌0.50%；沪深300指数下跌0.17%，行业跑输大盘0.33pct。 重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、千方科技、鸿日达。 建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光； 光模块：新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达；铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达； 掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密；量子通信：国盾量子。 风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。 1.行业观点 本周（2024年8月26日-2024年8月30日，下同）通信（申万）指数下跌0.50%； 沪深300指数下跌0.17%，行业跑输大盘0.33p Ct 。 图表1：本周通信行业涨跌幅前5个股 图表2：本周通信行业涨跌幅后5个股 在TMT各子板块：电子、通信、传媒以及计算机中，通信周涨幅居第四位。 图表3：TMT各子行业涨跌幅对比（截至2024年8月30日） 通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为18.36倍，位于TMT各行业第四位。 图表4：TMT各子行业历史市盈率比较（各年份数据取自当年12月31日） 1.1本周策略观点速览 1.1.1公共及企业数据开发利用文件即将出台，建议关注数据要素投资机会 2024年8月27日，根据财联社，有关公共数据、企业数据资源开发利用的两份文件将于今年年内陆续出台，个人数据资源开发利用的相关政策也在加紧研究当中，未来将通过更有针对性、更具操作性的政策指引，让企业有感、市场有感。 国家数据局还表示，从目前来看，企业数据资源价值潜力还有较大释放空间，接下来将加强保护企业合法数据权益、推动企业数据共享开放、促进中小企业用数创新、提升数据合规治理效能，同时进一步健全由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制，增强企业数据资源开发利用的内生动力。 数据资产已成为重要生产要素。根据艾瑞咨询数据，近年来我国数据资源规模高速增长，2023年总规模达到32.9ZB，2017-2023年复合增长率为27.6%，是我国同时期GDP复合增长率的5倍有余。数据已成为国民经济的重要生产要素，企业通过汇集、整理、加工与分析实现数据的价值释放，指导企业包括资源分配、流程管理和战略规划等一系列生产经营决策。我国大数据产业规模上升幅度与数据产量增幅大致相当，2017-2023年复合增长率为28.0%，2023年规模达到2.2万亿元。 企业数据方面：早在2023年8月，财政部为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，出台《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，并于2024年1月1日起开始实施。此后，各地纷纷出台数据资产入表相关规定，但从目前的入表情况来看，无论是入表公司数量还是入表金额，我国上市公司数据资源入表尚处于起步阶段。 公共数据方面：我国公共数据授权运营工作整体尚处于起步阶段，全国性的制度规范尚未发布。需要坚持制度创新和机制创新，立足于新的发展阶段，贯彻新的发展理论，积极构建公共数据“共有、共治、共享、共用”的开发利用新模式。这将为各参与主体建立合法合规的权利规则，形成公平公正的公共数据开发利用新秩序。 我们认为，此次公共数据、企业数据相关开发利用出台在即，有望使数据资源、数据要素的价值得以量化确定，进一步衡量数据资源的价值，有助于企业与政府更好治理数据资源以及进一步推进数据要素市场体系建立，在我国尚处于数据资源开发利用的起步阶段，充分激活数据要素市场活力。 1.1.2车路云一体化迎来频繁催化，持续看好相关产业投资机会 近期，在《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》的催化之下，试点城市纷纷出台相关举措，推动车路云一体化试点落地，车路云一体化产业持续迎来催化。 根据杭州都市圈，2024年8月29日，试点城市之一的桐乡召开“车路云一体化”生态融合发展大会。会上，桐乡发布了智慧公交、城市物流、智慧环卫、智慧出行、智慧景区“车路云一体化”五大应用场景，将整座城市作为“试验场”，让智能网联汽车应用场景从想象走进现实。 此次大会现场，11个优质智能网联汽车新项目集中签约，总投资额29.9亿元，涵盖硬件模组、智能软件、场景运营等多个领域。此次签约后，企业将在桐乡经济开发区（高桥街道）设立生产基地，开展智能物流车及智能滑板底盘产品的研发、生产和销售。 根据中国建设报，截至目前，全国共建设17个国家级测试示范区，7个车联网先导区，16个“双智”试点城市，开放测试道路3.2万多公里，发放测试示范牌照超过7700张，测试里程超过1.2亿公里，各地智能化路侧单元（RSU）部署超过8700套，多地开展云控基础平台建设。 我们认为，自车路云试点城市通知下发后，全国各地试点城市持续推进车陆运一体化布局，规模应用持续提速，随着车陆运一体化的持续铺开落地，我国高级别智能驾驶将加速落地，车载智能终端以及路侧基础设施有望持续受益，建议关注相关产业链投资机会。 建议关注组合： 运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A； 主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷； 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技； IDC：英维克、佳力图、申菱环境、数据港、奥飞数据、光环新网； 云计算&大数据：优刻得等； 工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件； 卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达、铖昌科技、国博电子、臻镭科技； 物联网/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通； 域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份； 操作系统/软件：中科创达、光庭信息、四维图新； PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术； 掩膜版：路维光电、清溢广电； AI：海康威视、大华股份、科大讯飞； 数据服务：每日互动、易华录、浙数文化、星环科技、安恒信息、山大地纬、拓尔思； 数据安全：卫士通、深信服、启明星辰； 基础软件：东方通、润和软件； 量子通信：国盾量子。 2.本周专题解析 2.1公共及企业数据开发利用文件即将出台，建议关注数据要素投资机会 2024年8月27日，根据财联社，有关公共数据、企业数据资源开发利用的两份文件将于今年年内陆续出台，个人数据资源开发利用的相关政策也在加紧研究当中，未来将通过更有针对性、更具操作性的政策指引，让企业有感、市场有感。 国家数据局还表示，从目前来看，企业数据资源价值潜力还有较大释放空间，接下来将加强保护企业合法数据权益、推动企业数据共享开放、促进中小企业用数创新、提升数据合规治理效能，同时进一步健全由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制，增强企业数据资源开发利用的内生动力。 数据资产已成为重要生产要素。根据艾瑞咨询数据，近年来我国数据资源规模高速增长，2023年总规模达到32.9ZB，2017-2023年复合增长率为27.6%，是我国同时期GDP复合增长率的5倍有余。数据已成为国民经济的重要生产要素，企业通过汇集、整理、加工与分析实现数据的价值释放，指导企业包括资源分配、流程管理和战略规划等一系列生产经营决策。我国大数据产业规模上升幅度与数据产量增幅大致相当，2017-2023年复合增长率为28.0%，2023年规模达到2.2万亿元。 图表5：2017-2023年中国数据产量（ZB） 图表6：2017-2023年中国大数据产业规模（万亿元） 企业数据：早在2023年8月，财政部为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，出台《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，并于2024年1月1日起开始实施。 《暂行规定》包括四部分内容： 1）适用范围。明确《暂行规定》适用于符合企业会计准则规定、可确认为相关资产的数据资源，以及不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理。后续随着未来数据资源相关理论和实务的发展，可及时跟进调整。 2）数据资源会计处理适用的准则。按照会计上的经济利益实现方式，根据企业使用、对外提供服务、日常持有以备出售等不同业务