供给端
- 刚果金南基伍省手工开采恢复，进口盈利推升非洲锡矿进口量，但缅甸佤邦曼相矿区生产停滞，预计国内锡矿9月生产量（进口量）环比变化不确定。
- 国内锡精矿加工费下降，引导供给预期偏紧。
- 废锡供给稳定，部分冶炼企业收料复产，预计中国再生锡9月生产量环比减少。
- 云南锡业停产检修，预计中国精炼锡9月生产（库存）量环比下降（增加）。
- 印尼锡锭出口配额恢复，但出口量偏低，预计中国精炼锡9月进口量环比增加。
需求端
- 光伏领域需求预期趋弱，半导体领域需求仍偏乐观，预计中国锡焊料9月产能开工率环比升高，镀锡板生产和进出口量环比减少。
- 下游按需采购，贸易商零散成交。
投资策略
- 市场修正对美联储激进降息预期，非美经济体增长预期弱于美国，但美联储9月降息和国内或推经济刺激政策，叠加缅甸锡矿未恢复开采，预计沪锡价格先弱后强。
- 关注248000-253000附近支撑位及274000-278000附近压力位，伦敦锡30000-31000附近支撑位及33000-。
套利机会
- 沪锡基差为负且基本处于合理区间，月差为负且基本处于合理区间，源于国内锡冶炼厂产能开工率仍处高位、社会库存量震荡增加，但缅甸锡矿未恢复开采、美联储降息引导经济软着陆预期，建议暂时观望沪锡基差和月差的套利机会。
- LME锡(0-3)合约价差为正但基本处于合理区间，源于手机等半导体行业需求引导乐观需求预期，但欧元区8月SPGI制造业PMI仍低于50，建议暂时观望LME锡(0-3)合约价差的套利机会。
库存与产量
- 中国精炼锡社会库存量较上周增加且仍处相对高位。
- 上期所、中国锡锭、伦金所精炼锡库存量较上周增加且仍处相对高位。
- 中国锡矿9月生产（进口）量或环比增加（减少）。
- 中国再生锡9月生产量或环比减少。
- 中国云南和江西精炼锡产能开工率较上周下降。
- 中国精炼锡9月进口量或环比增加。
- 中国锡焊料9月产能开工率或环比升高。
- 中国镀锡板9月生产量或环比减少。
- 中国多主栅技术MBB光伏焊带加工费有所下降，光伏焊带9月进口量或环比下降，净进口量或环比下降。
- 中国集成电路9月生产量或环比增加。
- 中国智能手机9月生产量或环比增加。
- 中国铅蓄电池产能开工率较上周升高。
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