商品因子指数整体表现
2024年以来，各因子表现分化：
- 中周期时序规则：获利超过0.1%
- 长周期时序规则：获利超过4.4%
- 中周期截面动量：损失超过2.5%
- 长周期截面动量：损失接近1.5%
- 中周期时序动量：损失接近0.3%
- 长周期时序动量：获利超过0.7%
- 截面偏度因子：损失接近2.7%
- 期限结构因子：损失接近7.1%
- 截面仓单因子：损失超过2.6%
- 截面库存因子：损失超过2.6%
关键指标：
- 年化收益率：长周期时序规则最高（6.75%），期限结构因子最低（-10.85%）
- 最大回撤率：截面库存因子最高（-7.74%），长周期时序规则最低（-1.79%）
- 夏普比率：长周期时序规则最高（2.13），期限结构因子最低（-2.70）
本周表现（2024.08.23 – 2024.08.30）
- 市场整体：南华商品指数上涨约2.3%，板块普遍上涨
- 因子指数涨跌不一：
- 损失较多：中周期时序规则（-1.19%）、长周期时序规则（-0.32%）、中周期截面动量（-1.32%）、长周期截面动量（-0.50%）、中周期时序动量（-2.03%）、长周期时序动量（-2.24%）
- 获利较多：截面偏度因子（0.15%）、截面仓单因子（0.49%）、截面库存因子（0.26%）
本周因子指数各板块表现
- 时序规则：农产品板块损失较多
- 截面动量：黑色板块损失较多
- 时序动量：农产品板块损失较多
- 截面偏度因子：农产品板块损失较多
- 期限结构因子：有色金属板块损失较多
- 截面仓单因子：黑色板块获利较多
- 截面库存因子：农产品板块损失较多
本周因子指数分品种表现
- 动量因子：
- 损失较多：中周期时序规则（豆一）、长周期时序规则（豆一）、中周期截面动量（焦煤）、长周期截面动量（豆二）、中周期时序动量（白糖）、长周期时序动量（工业硅）
- 获利较多：中周期时序规则（玉米淀粉）、长周期时序规则（塑料）、中周期截面动量（苯乙烯）、长周期截面动量（棕榈油）、中周期时序动量（天然橡胶）、长周期时序动量（乙二醇）
- 截面偏度因子：豆二损失较多，铁矿石获利较多
- 期限结构因子：工业硅损失较多，沥青获利较多
- 截面仓单因子：菜油损失较多，焦煤获利较多
- 截面库存因子：菜油损失较多，铁矿石获利较多
后市预估
- 国内经济数据：
- 7月规模以上工业企业利润同比增长4.1%，连续两个月加快
- 1-7月工业利润同比增长3.6%，制造业增长5.0%
- 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长20.1%
- 有色冶炼利润同比增79.3%，高技术制造业引领增长
- 煤炭开采和洗选业下降21.7%，非金属矿物制品业下降48.8%
- 石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比由盈转亏
风险提示
- 国内经济恢复或政策不及预期
- 海外系统性风险冲击
- 地缘政治局势
