动力煤周报：市场氛围难言乐观，港口煤价低位震荡

核心观点

动力煤价格小幅上涨，但市场氛围难言乐观，港口煤价低位震荡。供应端，主产地安监环保要求严格，煤矿事故频发，但下半年安全检查趋于常态化，煤矿基本维持正常生产。进口方面，煤炭到港量仍处于高位，整体进口量充足。需求端，电厂煤耗峰值已过，但9月气温预测或影响电煤需求韧性。非电行业需求低迷，但化工和有色金属行业即将走强。库存方面，环渤海港口库存累库时间节点靠前，供需格局偏宽松。

关键数据

• 秦皇岛港5500K报价838元/吨，周环比上涨4元/吨。
• 8月19日~25日，我国海运煤炭到港量764.2万吨，8月截至25日总计到港量2658.1万吨，日均到港量106.3万吨。
• 截至8月22日，沿海8省电厂煤炭日耗242.6万吨，内陆17省电厂煤炭日耗395.4万吨。
• 截至8月28日，环渤海9港煤炭总库存2407.5万吨，周环比累库16.0万吨。
• 郑煤主力合约较秦皇岛港动力煤5500大卡报价偏低36.6元/吨。
• 广州港Q5500印尼煤库提价为915.48元/吨，比国内秦皇岛港动力煤报价高77.48元/吨。
• 纽卡斯尔动力煤现货价为148.05美元/吨。

研究结论

随着迎峰度夏临近尾声，动力煤基本面逐渐转弱，现货市场氛围难言乐观。预计下周港口煤价仍将在低位窄幅震荡。