一、硅铁
- 行情总结与展望：
- 估值：8月硅铁2409合约下跌4.34%，最终报收6354元/吨。主产区价格普遍下调，厂家报价和贸易地报价均有所下降。
- 供给：本周硅铁产量小幅增加，开工率提升至39.84%，日均产量15010吨。宁夏中卫线路检修导致短期产量难复产。
- 成本及利润：内蒙、青海、宁夏即期生产成本分别为6025、5936、6102元/吨，内蒙即期利润175元/吨，宁夏96元/吨。
- 兰炭：市场偏弱运行，价格小幅下调，神府小料价格在805-860元/吨。产能利用率42.98%，库存57.85万吨，环比增加。
- 需求：五大钢种硅铁周度需求17254.3吨，环比增长。五大材总产量778.66万吨，总库存1562.95万吨，环比减少。
- 金属镁：市场持稳运行，镁锭价格上涨但下游观望情绪浓厚，实际成交未改善。
- 库存：截止8月29日，全国60家独立硅铁企业样本库存量5.61万吨，较上期下降。
- 观点：供应端短期难复产，需求边际走差但下降空间有限，非钢需求疲软，出口利润修复但海外需求暂无起色。成本端兰炭供应压力增大，企业减产预期增加。预计硅铁价格呈现弱势震荡，底部支撑参考宁夏成本6100-6200一线。
- 月度供应同环比变动：8月硅铁产量环比下滑8.6%，主要受宁夏检修和需求走差影响。
- 成本及利润：内蒙、宁夏、甘肃、陕西等地成本和利润情况不同，青海成本优势逐步显现。
- 兰炭：供需转向宽松，库存大幅增长，价格跟随成本端维持弱势。
- 炼钢需求：8月炼钢需求大幅走弱，铁水产量环比下滑10%左右，后续下降空间有限。
- 全球粗钢、生铁产量：1-7月全球粗钢产量同比下滑695.7万吨，中国产量下滑1285.7万吨；生铁产量同比下滑1701万吨，中国产量下滑1716.9万吨。
- 硅铁出口：1-7月出口总量25.44万吨，环比下滑。7月出口环比下滑14%，主要受日本、印度等地进口下滑影响。
- 金属镁：8月产量环比增长5%，需求疲软，价格持续下行，厂家联合挺价。
- 库存及仓单：硅铁厂家库存维持低位，仓单压力有限，钢厂库存基本维持低位。
二、硅锰
- 行情总结及展望：
- 期现：8月硅锰2501合约下跌5.87%，最终报收6412元/吨。主产区价格和贸易地报价均有所上涨。
- 供给：本周硅锰产量维持下滑态势，开工率47.09%，日均产量26005吨。
- 成本及利润：内蒙成本6031元/吨，广西生产成本7014.5元/吨，内蒙生产利润-39.2元/吨。
- 锰矿供应：南非锰矿发运量下降，澳大利亚锰矿发运量上升，中国到货以南非锰矿为主。
- 锰矿库存：截止8月23日，港口锰矿总库存550.5万吨，环比增加。
- 需求：五大钢种硅锰周需求107387吨，环比增长，铁水产量环比下降。
- 库存：截止8月29日，全国63家独立硅锰企业样本库存量145800吨，环比增加。
- 观点：锰硅供需矛盾未缓解，高库存压力下仍需减产定价。短期受美联储降息预期增强影响，价格有所修复，但长期仍承压运行。底部支撑参考宁夏成本5800-5900左右。
- 锰矿现货：8月锰矿价格持续下行，供应宽松，港口库存增加，高品矿短缺问题不再凸显。
- 进口利润及外盘报价：锰矿疏港量以南非矿为主，港口库存持续累库。
- 锰矿厂家库存可用天数：锰硅高库存压力下仍需减产。
- 炼钢需求：8月炼钢需求大幅走弱，铁水产量环比下滑10%左右。
