公司信息更新报告：2024H1业绩同比大幅增长，看好长丝盈利继续修复

2024H1公司业绩同比大幅增长，维持“买入”评级。公司2024H1实现营收482.15亿元，同比+30.67%，归母净利润10.65亿元，同比+911.35%。其中，2024Q2归母净利润4.85亿元，同比-18.67%，环比-16.31%。业绩符合预期，预计2024-2026年归母净利润分别为36.60、46.49、54.60亿元，EPS为1.52、1.93、2.26元，当前股价对应PE为7.7、6.1、5.2倍。

2024H1涤纶长丝行业发展态势向好，公司长丝产品量价齐升。销量方面，2024H1公司长丝销量587.37万吨，同比+32.01%，产销率92.35%；2024Q2销量328.87万吨，环比+27.22%，产销率102.13%。价格方面，2024H1POY、FDY、DTY不含税售价分别同比+1.69%、+2.03%、+2.06%；2024Q2三大产品售价较Q1环比分别+0.65%、-0.57%、+1.08%。毛利率方面，2024H1POY、FDY、DTY分别为5.61%、7.86%、10.45%，较2023年分别+0.39pcts、-1.95pcts、+7.92pcts。吨盈利方面，2024H1公司长丝综合吨净利为112元，其中Q1、Q2分别为127元、100元。

展望下半年，伴随金九银十旺季，长丝盈利有望逐步修复。中长期来看，预计2024年长丝行业新增产能90万吨，实际净新增产能或更少，供给格局有望显著改善。龙头企业有望充分享受长丝价格弹性，受益于内需与直接出口增长及终端纺服出口边际改善。

风险提示：油价大幅波动、下游需求疲软、产能投放不及预期等。