行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

下游景气带动收入高增，竞争加剧拖累毛利率

2024-08-28 毕春晖财通证券，

2024年上半年，公司实现营收25.02亿元，同比增长73.69%；净利润1亿元，同比增长7.21%。其中，Q2营收13.58亿元，同比增长51.10%，但Q2净利润0.44亿元，同比下降16.35%。业务方面，半导体及泛半导体、新型显示业务收入高增，分别同比增长98.4%和218.6%，合计贡献83.2%的收入，但毛利率有所下降。公司整体毛利率为9.50%，同比下降3.85pct，主要受市场竞争加剧影响；期间费用率2.87%，同比下降0.93pct。现金流承压，经营性活动现金流净流出3.53亿元，较上年同期多流出1.83亿元。在手订单金额22.51亿元，较年初下降21.6%。投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润为2.2/2.9/3.5亿元，同比增速4.2%/28.8%/21.3%，对应PE分别为22.0/17.1/14.1倍，维持“增持”评级。风险提示：订单释放不及预期，下游需求不及预期，宏观经济环境波动风险。

点击免费查看完整报告

下游景气带动收入高增，竞争加剧拖累毛利率

你可能感兴趣

纽威股份2024年半年报点评：业绩符合预期，下游高景气与产品结构优化带动毛利率提升

2021年一季报点评：收入、订单明显复苏，毛利率回暖带动利润高增

FY25Q4业绩点评及业绩说明会纪要：AI带动需求高增，FY25Q4收入毛利率均超指引上限

2021年半年报业绩预告点评：下游高景气带动业绩高增，看好长期成长性

双轮驱动带动收入高增，并购费用拖累业绩

收入高增体现韧性，下游景气回升在即

光伏竞争加剧拖累利润，产能投放保收入增长

3Q23收入增速受行业反腐拖累，毛利率及费率改善带动净利稳健增长

中国中免26H1业绩点评收入端受免税经营权重分配拖累毛利率提升带动业绩端改善

竞争加剧致收入承压，短期增长存不确定性，下调至中性

下游景气带动收入高增，竞争加剧拖累毛利率

你可能感兴趣

纽威股份2024年半年报点评：业绩符合预期，下游高景气与产品结构优化带动毛利率提升

2021年一季报点评：收入、订单明显复苏，毛利率回暖带动利润高增

FY25Q4业绩点评及业绩说明会纪要：AI带动需求高增，FY25Q4收入毛利率均超指引上限

2021年半年报业绩预告点评：下游高景气带动业绩高增，看好长期成长性

双轮驱动带动收入高增，并购费用拖累业绩

收入高增体现韧性，下游景气回升在即

光伏竞争加剧拖累利润，产能投放保收入增长

3Q23收入增速受行业反腐拖累，毛利率及费率改善带动净利稳健增长

中国中免26H1业绩点评 收入端受免税经营权重分配拖累 毛利率提升带动业绩端改善

竞争加剧致收入承压，短期增长存不确定性，下调至中性

中国中免26H1业绩点评收入端受免税经营权重分配拖累毛利率提升带动业绩端改善