宝城期货有色日报

有色日报 有色维持强势 有色金属 核心观点 沪铜 铜主力期价围绕7.5万一线震荡。宏观层面，8月23日在杰克逊霍尔会议鲍威尔发言后，市场对此表现积极，与上周四的行情出现明显反差。美元指数跳水跌破101后逼近100关口，贵金属及有色均收复前日跌幅。月度来看，宏观回暖，供减需增背景之下，铜价或较乐观。短期关注40日均线压力。 沪铝 铝主力期价在2万下方窄幅震荡，持仓量持续下降，多头了结意愿较强。近期氧化铝供应不及预期，氧化铝表现强势很大程度上从成本上带动了电解铝。据Mysteel数据显示8月26日电解铝社库为79.50万吨，周环比累库0.30万。高库存导致基差和月差处于往年同期低位。上游维持强势，铝厂利润受到挤压，成本支撑上升，下游需求一般，电解铝库存高位缓慢去化。预计期价将偏强震荡运行，关注5日均线支撑。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 沪镍 镍主力期价夜盘上行，站上13.2万关口，日内维持高位震荡，持仓量持续下降。8月中旬以来镍期价走势在有色中明显偏弱，这可能是由于长线基本面偏弱，套利资金将其作为空配品种。近期有色回暖，前期空头资金了结或将推升期价。近期因菲律宾发运受阻，镍矿价格坚挺；下游不锈钢库存呈现去化；产业边际回暖，利好镍价。中长线镍估值低位，但缺乏产业上行驱动，跟随板块相对弱势运行。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 8月27日Mysteel报道，截至2024年7月，中国进口俄罗斯铜达3.339亿美元，同比上个月增长3.2倍。这是自2023年11月以来单月交付量最高的一次。根据今年前七个月的结果显示，中国总共从俄罗斯进口了价值15亿美元的铜。2023年一整年的交付额达到32亿美元。莫斯科7月向北京供应最多的是精炼铜和合金（2.59亿美元）、铜废料和废金属（7500万美元），以及铜粉和铜薄片（11.2万美元）。俄罗斯在中国7月铜进口总额中排名第六，占比5.4%。主要供应国是刚果民主共和国，供应量达近13亿美元，份额为20.7%。 8月26日，Mysteel电解铜库存为28.18万吨，较22日去库0.11万吨，较19日去库0.47万吨。 8月26日，Mysteel电解铜保税区库存为6.66万吨，较22日去库0.21万吨，较19日去库0.24万吨。 ➢铝 8月27日，据Mysteel不完全统计，截至8月27日，有13家上市铝企公布2024年上半年业绩，合计营业收入1258.33亿元，合计净利润118.06亿元。从净利润来看，11家公司实现盈利，云铝股份净利润25.19亿元排名第一，神火股份22.84亿元排在第二，南山铝业21.89亿元排在第三。从营业收入来看，6家企业营收破百亿，云铝股份以246.48亿元排在第一，神火股份营收182.21亿元排在第二，南山铝业156.67亿元排在第三。 ➢镍 8月26日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2409合约。金川电解主流升贴水+1050元/吨，价格132800元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-200元/吨，价格131550元/吨；挪威镍主流升贴水+2700元/吨，价格134450元/吨；镍豆主流升贴水-500元/吨，价格131250元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。